文章核心观点 - 2024年第四季度Airbnb财报表现良好，营收和利润超预期，股价盘后上涨，业务指标强劲，但受外汇因素影响下调2025年第一季度业绩预测，公司仍有较好盈利预期 [1][2][3] 财务表现 - 2024年第四季度调整后每股收益73美分，超Zacks共识预期25.86%，过去四个季度平均盈利惊喜为23.94% [1][2] - 营收24.8亿美元，同比增长11.8%，超Zacks共识预期2.47% [2] - 2024年第四季度运营收入4.3亿美元，运营利润率同比增长39.7%至17.3% [9] 股价表现 - 财报发布后盘后交易中股价上涨14.22%，年初至今已上涨20.1%，跑赢Zacks消费者非必需消费品板块和休闲娱乐服务行业 [3][4] 业务指标 - 2024年第四季度总预订价值176亿美元，同比增长13%，受预订间夜和体验数量及日均房价增长推动 [5] - 预订间夜和体验数量1.11亿，同比增长12%，应用程序预订间夜同比增长22%，占总预订量60% [6][7] - 日均房价158美元，同比上涨1%，排除外汇因素增长2% [6] 运营结果 - 调整后EBITDA为7.65亿美元，同比报告基础上增长3.7%，外汇中性基础上增长3%，调整后EBITDA利润率为30.8%，同比下降240个基点 [8] - 运营和支持、产品开发、销售和营销费用分别为2.9亿、5.38亿和5.47亿美元，同比分别增长7%、24.5%和29%，一般和行政费用2.48亿美元，同比下降79.4% [8] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物和短期投资达106亿美元，代表客人持有的资金为59亿美元，长期债务为19.95亿美元 [11] - 2024年第四季度经营活动提供的净现金为4.66亿美元，自由现金流为458亿美元，过去12个月为45亿美元 [11][12] - 2024年第四季度回购价值8.38亿美元股票，截至12月31日，回购授权下仍有33亿美元剩余 [12] 业绩预测 - 2025年第一季度预计营收22.3 - 22.7亿美元，同比增长4 - 6%，排除外汇影响增长7 - 9% [13] - 预计日均房价受外汇影响同比下降，排除外汇影响有小幅增长，预订间夜和体验数量同比增长相对稳定 [14][15] - 预计调整后EBITDA及其利润率因一次性日历因素和货币逆风下降，排除影响后利润率同比持平 [15] - 2025年预计调整后EBITDA利润率为34.5% [16] Zacks评级与相关股票 - Airbnb目前Zacks评级为3（持有） [17] - 消费者非必需消费品板块中，Amer Sports、Trip.com Group和Manchester United Zacks评级为2（买入） [17]