文章核心观点 - 特朗普对进口钢铁征收25%关税引发投资者对美国国内钢铁生产商的兴趣，探讨纽柯钢铁（NUE）和美国钢铁（X）哪只股票更具投资价值 [1] 特朗普的保护政策 - 特朗普针对外国进口商的钢铁关税使美国钢铁和纽柯钢铁股价本周大幅上涨，2月X和NUE分别上涨4%和6%，但过去一年它们明显落后于大盘 [2] 美国钢铁与纽柯钢铁展望 美国钢铁 - 预计2025财年总销售额增长2%，2026财年营收再增长6%至170.7亿美元，但2025财年每股收益将下降19%至1.73美元，2026财年每股收益预计反弹飙升98%至3.42美元 [4][5] - 过去30天，2025和2026财年每股收益预期分别下降26%和8%，原因是上周二第四季度报告中给出的指引低于预期 [5] 纽柯钢铁 - 预计2025财年总销售额下降1%，2026财年反弹增长6%至322.6亿美元，2025财年每股收益预计下降14%，2026财年预计反弹飙升43%至10.99美元 [6] - 过去一个月，2025财年每股收益预期下降8%，2026财年每股收益预期下降2% [6] X与NUE估值比较 - 纽柯钢铁预期市盈率为17.2倍，接近行业平均的12.3倍，而美国钢铁预期市盈率为19.4倍，高于同行且盈利前景不如纽柯钢铁 [7] 总结 - 美国钢铁更依赖特朗普的保护政策，基于盈利预期下调趋势，其股票评级为强烈卖出；纽柯钢铁盈利潜力可观，但评级为持有，因可能有更好的买入机会 [9]