文章核心观点 - Upstart近期股价表现优异，是长期投资的好机会，有增长和盈利改善、巨大增长机会、管理层聚焦AI贷款三大原因 [1][2] 分组1：优秀的增长和盈利能力提升 - 公司连续多个季度业绩超预期，第四季度营收同比增长56%、环比增长35%，贷款量同比增长68%至21亿美元 [3] - 公司盈利能力快速提升，第四季度调整后EBITDA利润率达18%，去年同期为0%，净亏损480万美元，约为2023年第四季度的十分之一 [4] - 公司预计2025年营收达10亿美元，首次实现GAAP盈亏平衡 [5] 分组2：仍有巨大增长机会 - 公司21亿美元的贷款发放量主要来自个人贷款，该领域仍有增长空间 [6] - 公司推出的汽车贷款和房屋净值信贷额度业务发展迅速，第四季度分别环比增长61%和59%，且市场机会巨大 [7] - 汽车贷款市场年规模约6770亿美元，美国房主拥有约35万亿美元房屋净值 [10] 分组3：管理层聚焦AI贷款潜力 - 公司CEO戴夫·吉鲁阿尔自成立起掌舵，经历不同市场环境，他将提升公司AI优势列为2025年首要任务 [8][9] - 公司依靠自动化和AI进行贷款审批，结果良好，贷款数据显示其风险评级优于FICO评分，91%的贷款发放完全自动化 [9] - 公司战略执行良好，随着业务扩张，利润率将提高，未来盈利能力有望大幅提升 [11]