文章核心观点 - 2024年第四季度Enbridge公司业绩表现良好，各业务板块调整后EBITDA贡献增加，公司对2025年及2023 - 2026年有明确业绩展望 [1][2][9] 财务业绩 - 2024年第四季度调整后每股收益53美分，高于Zacks共识预期的52美分，较去年同期的47美分有所增加 [1] - 季度总收入116亿美元，高于去年同期的84亿美元，也超过Zacks共识预期的48亿美元 [1] - 可分配现金流为30.7亿加元，高于去年的27.3亿加元 [7] 业务板块分析 液体管道业务 - 调整后EBITDA总计24亿加元，高于去年同期的23.7亿加元，干线系统、区域油砂系统和其他系统贡献增加，墨西哥湾沿岸和中大陆系统贡献降低部分抵消增长 [4] 天然气传输业务 - 调整后收益总计12.7亿加元，高于2023年第四季度的10.8亿加元，美国天然气传输业务贡献增加和运营成本降低推动业绩，加拿大天然气传输业务贡献降低部分抵消积极影响 [5] 天然气分销和存储业务 - 利润为10.15亿加元，高于去年同期的5.19亿加元，主要因美国天然气公用事业贡献增加 [6] 可再生能源发电业务 - 收益为3.08亿加元，高于去年同期的1.41亿加元 [6] 消除和其他业务 - 利润为1.4亿加元，较2023年第四季度的200万加元亏损有所改善 [6] 资产负债表 - 第四季度末，长期债务为934亿加元，现金及现金等价物为18亿加元，长期债务的流动部分为77亿加元 [8] 业绩展望 - 2025年，公司预计基础业务调整后EBITDA在194 - 200亿美元之间，每股可分配现金流在5.50 - 5.90美元之间 [9] - 重申2023 - 2026年调整后EBITDA的近期增长前景为7 - 9%，每股可分配现金流为3% [9] 股票评级与推荐 - Enbridge目前Zacks排名为3（持有） [11] - 推荐能源行业更好排名的股票，SM Energy和NextDecade目前Zacks排名为1（强力买入），Viper Energy排名为2（买入） [11] 推荐公司亮点 SM Energy - 未来几年将扩大以石油为中心的业务，尤其关注二叠纪盆地和鹰福特地区的原油业务，其油气投资有望为股东创造长期价值 [12] NextDecade - 是液化天然气领域的新兴企业，其位于德克萨斯州的里奥格兰德液化天然气项目，随着液化天然气需求增长，战略投资和计划的液化能力提供了强大的上行潜力，有望利用美国不断增长的出口需求 [13] Viper Energy - 是位于德克萨斯州米德兰的可变分配MLP，从鹰福特和二叠纪盆地的矿产权益中获得强劲稳定的特许权使用费收入，业务策略包括从第三方和母公司收购矿产权益 [14]