文章核心观点 2月14日Curtiss - Wright Corporation（CW）公布2024年第四季度业绩后股价下跌5.5%至323.20美元 公司多项财务指标有不同表现 并发布了2025年财务指引 同时还提及了其他几家国防公司的第四季度业绩情况 [1] 公司整体业绩表现 - 2024年第四季度调整后每股收益3.27美元 超Zacks共识预期6.2% 同比提高3.5% [1] - GAAP每股收益3.09美元 较上年同期下降0.6% 主要因2024年第四季度营业收入降低和利息费用增加 [2] - 2024年调整后每股收益10.90美元 高于上年的9.38美元 [2] - 2024年第四季度净销售额8.243亿美元 同比增长4.9% 超Zacks共识预期4.9% [3] - 2024年营收31.2亿美元 高于2023年的28.5亿美元 [3] - 调整后营业利润1.63亿美元 与上年同期持平 调整后营业利润率从20.8%降至19.8% [4] - 第四季度末总积压订单34亿美元 较2023年末增长20% 新订单9.39亿美元 同比增长37% [5] 公司各业务板块表现 航空航天与工业板块 - 销售额同比增长5%至2.509亿美元 受商业航空市场销售增长及航空国防市场收入增加推动 [6] - 调整后营业利润增长22%至5400万美元 调整后营业利润率扩大280个基点至21.3% [7] 国防电子板块 - 销售额同比下降5%至2.275亿美元 因地面和海军国防市场销售减少 [8] - 调整后营业利润下降20%至5500万美元 调整后营业利润率收缩450个基点至24.3% [9] 海军与电力板块 - 销售额同比增长12%至3.459亿美元 受潜艇项目需求和收入时机、飞机处理系统销售及商业核售后市场销售增长推动 [9][10] - 调整后营业利润增长11%至6600万美元 调整后营业利润率收缩20个基点至19.1% [11] 公司财务状况 - 截至2024年12月31日 现金及现金等价物3.85亿美元 低于2023年末的4.069亿美元 [12] - 截至同日 长期债务9.6亿美元 低于2023年末的10.5亿美元 [12] - 2024年经营活动净现金流5.443亿美元 高于上年的4.481亿美元 [12] - 2024年12月31日调整后自由现金流4.833亿美元 高于上年的4.134亿美元 [13] 公司2025年财务指引 - 预计调整后每股收益在12.10 - 12.40美元之间 Zacks共识预期为11.92美元 [14] - 预计GAAP每股收益在11.80 - 12.10美元之间 [14] - 预计销售额在33.4 - 33.9亿美元之间 Zacks共识预期为33.5亿美元 [15] - 预计自由现金流在4.85 - 5.05亿美元之间 [15] 公司Zacks排名 Curtiss - Wright目前Zacks排名为3（持有） [16] 其他国防公司第四季度业绩 Teledyne Technologies Inc.（TDY） - 调整后每股收益5.52美元 超Zacks共识预期5.5% [17] - 总销售额15亿美元 超共识预期3.7% [17] Textron Inc.（TXT） - 调整后每股收益1.34美元 超共识预期7.2% [18] - 总营收36.1亿美元 低于共识预期3.5% [18] Hexcel Corporation（HXL） - 调整后每股收益0.52美元 超Zacks共识预期2% [19] - 净销售额4.738亿美元 超共识预期0.6% [19]