文章核心观点 - 全球航空客运需求同比强劲增长有望推动航空航天与国防公司发展，但供应链中断或阻碍飞机交付，美国国防资金增加将使专注战斗领域的公司受益，推荐将RTX Corp.、Leidos Holdings、Archer Aviation和Redwire Corp.纳入投资组合 [1] 行业概况 - 该行业包括设计制造商用及军用飞机、直升机、战车、导弹等重型产品的公司，也有提供网络安全、信息技术服务和C4ISR解决方案的企业，部分收入来自提供备件、飞机改装等服务的国防承包商 [2][3] 行业趋势 航空客运需求增长 - 近期全球航空客运数据改善，2024年12月行业全球航空客运需求同比增长8.6%，国际航空运输协会预计2025年全球航空旅客数量将比2024年增长6.7%，利好商用航空制造商 [4] 国防预算增加 - 2024年8月美国参议院拨款委员会批准2025财年国防拨款法案，提供8522亿美元资金，较2024财年增长3.3%，有利于专注国防业务的公司获得更多合同和扩大产量 [5] 供应链问题持续 - 疫情导致的供应链中断影响了航空航天与国防行业，尤其是小型供应商和售后市场业务，预计近期仍将是挑战，2025年预计交付1802架飞机，低于此前预期的2293架 [6][7] 行业排名与前景 - 该行业在Zacks行业排名第136，处于250多个行业的后45%，近期前景不佳，分析师对其盈利增长潜力信心下降，本财年底线估计自11月30日以来下降13.2%至4.66美元 [8][9][10] 行业表现与估值 市场表现 - 过去一年该行业表现逊于Zacks标准普尔500综合指数和自身所在板块，行业股票整体下跌5.4%，而航空航天板块增长3.4%，标准普尔500指数上涨23.3% [11] 估值情况 - 基于过去12个月的EV/Sales比率，行业当前估值为2.22，低于标准普尔500指数的5.33和板块的2.51，过去五年最高为3.11倍，最低为1.53倍，中位数为2.46倍 [13] 推荐股票 Archer Aviation - 设计开发电动垂直起降飞机，2月11日宣布筹集3.018亿美元资金，总流动性约达10亿美元，2025年盈利共识估计为每股亏损0.78美元，较去年有所改善，四个季度平均盈利惊喜为6.89%，Zacks排名为2（买入） [15][16] Leidos Holdings - 全球科技领先企业，2月11日公布2024年第四季度业绩，收入同比增长10%至44亿美元，调整后收益增长19%，2025年销售共识估计较2024年增长2.6%，长期（三到五年）盈利增长率为7.4%，Zacks排名为2 [17][18] RTX Corp. - 为全球客户提供先进产品和服务，2月12日成功完成LTAMDS实弹测试，长期盈利增长率为9.7%，2025年销售共识估计较2024年增长4.4%，Zacks排名为2 [21][22] Redwire Corp. - 提供关键太空解决方案和高可靠性组件，2月12日获得欧洲航天局研究合同，2025年盈利共识估计为每股亏损0.17美元，较去年有所改善，2025年销售共识估计较2024年增长77.4%，Zacks排名为2 [23][24]