文章核心观点 公司宣布提高股息体现财务实力和回报股东承诺，但股价表现不佳且2025年前景黯淡，虽有创新和扩张举措且股票被低估，但仍需谨慎对待，目前建议持有等待更好切入点 [1][2][17] 股息情况 - 公司宣布2025年第一季度每股现金股息为18美分，较之前约17美分的股息增长4.3%，股息远期收益率为2.8%，将于2025年3月14日支付给2月28日登记在册的普通股股东 [1] 股价表现 - 过去12个月公司股价下跌30.7%，表现逊于Zacks汽车轮胎卡车板块11.3%的涨幅、Zacks美国汽车行业25.9%的回报以及标准普尔500指数23.2%的涨幅 [2] - 公司股价表现也逊于通用汽车、蓝鸟和 Rivian Automotive 等行业同行，通用汽车和蓝鸟股价分别上涨20.6%和14%，Rivian Automotive 股价下跌23.7% [3] 增长动力 - 公司凭借不断扩大和创新的产品组合巩固市场地位，2024年'24 Street Glide 和 Road Glide 车型成功推出推动美国旅行车细分市场增长近5%，市场份额升至近75%，为2019年以来最高 [6] - 公司推出六款新巡洋舰并对 Sportster S 和 Pan America 1250 ST 冒险摩托车进行更新，提升竞争力和吸引力 [7] - 公司品牌扩张和战略营销努力推动增长，与Champion合作及定制服装系列提升品牌知名度和消费者参与度，在非洲生态拉力赛和超级流氓锦标赛中取得重大胜利 [8] - 公司专注于电动自行车的 LiveWire 部门凭借创新产品增强在动感运动市场的影响力，2024年全球零售销量同比增长46%，在美国50+马力公路电动车细分市场保持65%的市场份额 [9] 估值情况 - 公司股票目前被低估，价值评分为A，预期未来12个月的市销率为0.79倍，低于行业整体的1.48倍 [10] 2025年展望 - 公司预计2025年零售销售持平，下半年表现更好，批发发货量预计下降5%，全球库存水平预计到年底下降超10%，上半年大幅下降30% [13] - 哈雷戴维森摩托车公司收入预计持平至下降5%，金融服务部门预计营业收入下降10% - 15%，低销量、外汇波动和不利的产品组合转变可能影响利润率，预计2024年每股收益持平至下降5% [14] - 2025年资本投资预计在2.25亿美元至2.5亿美元之间 [15] 盈利预测 - Zacks 对公司2025年全年收入的共识估计为41.4亿美元，同比下降0.14%，2025年每股收益共识目前为3.44美元，过去30天下调18.1%，同比持平 [16] - 公司在过去四个季度中有三个季度盈利超Zacks共识估计，一个季度未达预期，平均惊喜率为1.11% [16] 投资建议 - 尽管公司有强大的创新和扩张能力，但2025年指引不佳且盈利预测下降，建议谨慎对待该股 [17] - 公司目前Zacks排名为3（持有），建议等待更有利的切入点积累股票 [18]