文章核心观点 - 吉利德科学公司第四季度业绩超预期，股价上涨，公司基本面良好，HIV业务驱动增长，新药获批增强产品线，但细胞疗法业务面临挑战，股票有投资价值 [1][2][3] 第四季度业绩情况 - 调整后每股收益1.90美元，高于Zacks共识预期的1.67美元，去年同期为1.72美元，同比增长得益于产品销售增加和收购的知识产权研发费用降低 [1] - 总营收76亿美元，高于Zacks共识预期的71亿美元，同比增长6%，主要因HIV、肿瘤和肝病药物销售增加 [2] - 公司指引超预期，预计产品销售额在282亿 - 286亿美元之间，调整后每股收益在7.70 - 8.10美元之间 [2] 股价表现 - 自发布第四季度业绩以来，公司股价上涨8% [3] - 过去一年，公司股价上涨51.3%，而行业下跌1.8%，跑赢行业、板块和标准普尔500指数 [16] HIV业务情况 - 公司拥有市场领先的HIV治疗产品组合，过去三年HIV业务销售持续增长，旗舰疗法Biktarvy市场份额超50%，Descovy在PrEP市场份额超40% [4][5] - 候选药物lenacapavir在HIV预防研究中显示100%疗效，公司已提交审批申请，获批将巩固HIV业务，公司还在评估不同给药频率的HIV疗法 [5][6] 新药获批情况 - 2024年8月，FDA加速批准seladelpar（商品名Livdelzi）治疗原发性胆汁性胆管炎，3月公司以43亿美元收购CymaBay Therapeutics将其纳入产品线，EMA预计2025年第一季度做出最终审批决定 [7][8][9] 合作情况 - 与LEO Pharma达成战略合作伙伴关系，加强炎症研究产品线 [10] - 此前与Terray Therapeutics开展多靶点研究合作，与Tubulis达成独家选择权和许可协议 [11] - 与默克合作评估islatravir和lenacapavir治疗HIV的组合疗法，近期数据显示该组合疗法能维持病毒抑制 [20] 肿瘤药物情况 - 乳腺癌药物Trodelvy表现良好，获FDA突破性疗法认定，公司有多项研究扩大其适应症，但在局部晚期或转移性尿路上皮癌和先前治疗过的转移性非小细胞肺癌的后期研究失败 [12][13] 细胞疗法业务情况 - 公司肿瘤产品线包括细胞疗法业务和乳腺癌药物Trodelvy，实现业务多元化，但细胞疗法业务因美国和欧洲的竞争压力面临挑战，预计2025年仍将持续 [14] 估值与盈利预测情况 - 公司股票目前的远期市盈率为13.27倍，低于大型制药行业平均的16.39倍，但高于其均值10.53倍 [16] - 过去七天，2025年每股盈利预测从7.60美元升至7.80美元，2026年从7.93美元升至8.12美元 [18] 投资价值情况 - 公司不断创新HIV产品线，战略交易和收购有助于业务多元化，基本面良好和盈利预测上调有望推动股价进一步上涨 [19][21] - 公司持续增加并支付股息，2025年第一季度起季度现金股息提高2.6%，至每股79美分，强大现金状况表明当前2.96%的股息收益率可持续 [21][22] - 公司目前Zacks评级为2（买入） [23]