文章核心观点 - 公司公布2024年第四季度财报，核心市场仍处低谷，虽全年销量增长但未转化为利润率提升，公司将采取降本等措施应对市场挑战 [2][3] 第四季度亮点 - 2024年第四季度营收14.52亿美元，上年同期为14.03亿美元；归属公司净亏损1.41亿美元，上年同期净亏损7100万美元；调整后净亏损4300万美元，上年同期调整后净亏损3600万美元；调整后EBITDA为7100万美元，上年同期为4400万美元 [1][2] - 2024年第四季度摊薄后每股亏损0.82美元，上年同期为0.41美元；调整后摊薄后每股亏损0.25美元，上年同期为0.21美元 [1] - 2024年第四季度持续经营业务经营活动提供的净现金为1.59亿美元，上年同期为1.66亿美元；持续经营业务自由现金流为1.08亿美元，上年同期为8300万美元 [1] 市场与公司策略 - 核心市场低谷持续，虽公司全年销量增长6%、第四季度同比增长5%，但未转化为利润率提升 [3] - 2025年初，占公司约三分之二业务的建筑和汽车市场低迷，中国汽车行业预计有适度增长、整体盈利能力相对稳定，欧洲行业受高能源成本、过度监管和产能过剩影响严重 [3] - 公司将积极控制成本，包括聚氨酯部门裁员，评估欧洲顺酐业务战略选择并关闭下游聚氨酯设施，保护资产负债表、关注现金流并打造更精简公司 [3] 各业务板块分析 聚氨酯业务 - 2024年第四季度营收增加主要因销量提高，销量增加源于保温和复合木板市场需求改善和份额增加；调整后EBITDA增加主要因销量提高、利润率改善和成本降低，部分被中国合资企业股权收益降低抵消 [4] 高性能产品业务 - 2024年第四季度营收下降主要因销量降低，部分被平均售价提高抵消；销量降低因顺酐停产、建筑活动缓慢和工业市场需求疲软，部分被燃料和润滑油业务改善抵消；调整后EBITDA下降主要因销量降低，部分被产品组合改善和固定成本降低抵消 [5] 先进材料业务 - 2024年第四季度营收增加主要因销量提高，部分被平均售价降低抵消；销量在基础设施和一般工业领域增加，平均售价降低因销售组合不利；调整后EBITDA基本持平，因销量提高被固定成本增加抵消 [6] 公司及其他业务 - 2024年第四季度公司及其他业务调整后EBITDA亏损3900万美元，上年同期亏损3500万美元，因后进先出法估值损失和法律费用增加 [7] 流动性与资本资源 - 2024年第四季度持续经营业务自由现金流为1.08亿美元，上年同期为8300万美元；截至2024年12月31日，公司现金和未使用借款额度合计约17亿美元 [8] - 2024年第四季度持续经营业务资本支出为5100万美元，上年同期为8300万美元；2025年预计资本支出约1.8 - 1.9亿美元 [9] 所得税 - 2024年第四季度有效税率亏损为36%，调整后有效税率无意义；预计2025年调整后有效税率约为35% [10] 财报会议与活动安排 - 2025年2月18日上午10点将举行电话会议讨论2024年第四季度财报，提供网络直播链接和参会拨号号码，会议将有演示幻灯片，结束后可在公司网站查看回放 [11][12] - 2025年第一季度，管理层成员将参加美国银行证券2025全球农业和材料会议（2月26日）和Alembic材料与工业会议（3月6 - 7日），适用情况下将在公司投资者关系网站提供网络直播和相关材料 [13] 公司概况 - 公司是全球特种化学品制造商和营销商，2024年持续经营业务营收约60亿美元，产品数千种，销售至全球多个消费和工业终端市场，在约25个国家拥有超60个制造、研发和运营设施，员工约6300人 [32]