文章核心观点 - 信贷评估公司Upstart Holdings在2024年第四季度取得出色进展且前景更好 其股票在消息公布后飙升 2025年已上涨44% 公司虽面临利率仍处高位的情况 但正处于复苏模式 有望实现盈利 不过股票波动大 只建议高风险承受能力投资者持有 [1][2][11] 分组1：重回增长 - 公司上周公布的第四季度财报表现出色 营收同比增长56%至2.19亿美元 贷款量增长68% 全年营收增长24% 并新增24个信贷合作伙伴 [2] - 公司业绩出色主要归因于其专有模型 该模型在分离风险和识别优质借款人方面优于传统模型 [3] - 公司信贷风险工具不断创新 随着平台数据增多 能发现新因素 提高准确性和审批率 若两年前有现有工具 可避免55%的超额贷款违约 [4] - 管理层为2025年设定目标 要升级人工智能模型 加快模型创新步伐 巩固在信贷风险人工智能领域的领先地位 [5] 分组2：实现盈利 - 管理层对2025年第一季度和全年给出积极指引 第一季度预计营收2亿美元 同比增长56% 净亏损2000万美元 全年预计营收10亿美元 同比增长57% 且预计至少实现收支平衡 下半年有望盈利 [7] - 公司财务模型假设利率维持现状 若今年进一步降息 公司可能实现更高增长并更快实现净利润 [8] - 公司平台因积累高利率环境下的数据而更强大 更有可能准确预测未来结果并在今年实现盈利 [9] 分组3：股票波动 - 公司股票走势波动大 若在高点买入仍有亏损 若在低点买入则情况较好 [10] - 公司股票目前市销率为12倍 若持续上涨估值可能合理 若今年实现收支平衡 股价有望飙升 但也可能迅速达到过高估值 只建议高风险承受能力投资者持有 [11]