文章核心观点 - 银行板块18日盘中发力上扬 上市银行整体经营稳定 一季度经营格局良好 2025年上半年板块投资核心驱动来自商业模型重估 下阶段绝对收益行情值得期待 并推荐两条个股组合主线 [1] 银行板块表现 - 18日盘中银行板块发力上扬 齐鲁银行涨近4% 厦门银行、青农商行等均涨超2% 建设银行、农业银行涨超1% 中国银行、工商银行等盘中创出新高 [1] 银行经营情况 - 2024年业绩快报显示上市银行整体经营稳定 1月份金融数据显示银行信贷开门红情况良好 银行普遍运用早投放策略 叠加利率政策调整慢于预期有助息差稳定 预计一季度银行经营格局良好 [1] 板块投资情况 - 板块表现上周开始企稳修复 反映银行股投资回归到基于基本面框架的逻辑中 2025年上半年板块投资的核心驱动来自于商业模型重估 下阶段绝对收益行情仍值期待 [1] 个股组合推荐 - 推荐两条主线 一是红利贡献稳健回报 选择业绩增速、分红率、资产质量稳定 估值波动低的个股 二是商业模型优异公司 估值溢价有望回归常态区间 选择ROE高且确定性强 当前估值溢价仍处低位的个股 [1]