文章核心观点 投资者在决定是否投资辉瑞股票前需了解公司战略和前景 公司虽面临新冠产品需求下降和部分产品专利到期问题 但也有新的增长策略和潜力 目前股价处于低位 对有耐心的投资者来说是个不错的买入机会 [2][12] 分组1：新冠产品对公司的影响 - 新冠产品曾使公司营收在2022年达到超1000亿美元的峰值 但此后需求下降导致营收和股价下跌 [1] - 新冠产品仍会为公司带来年收入 但难以恢复到疫情早期水平 评估公司增长潜力时不应以新冠产品销售高峰期为参考 而应参考2019年约510亿美元的全年营收和公司2030年非新冠业务超800亿美元营收的目标 [3][4][5] 分组2：产品专利到期问题及应对策略 - 公司即将失去部分非新冠重磅产品的独家经营权 如血液稀释剂Eliquis和乳腺癌药物Ibrance 2025 - 2030年预计损失170亿美元销售额 [6][7] - 公司已为此做准备 计划通过推出新产品和收购癌症专家公司Seagen来弥补损失并实现增长 未来18个月将推出19种产品 2025年目标聚焦研发生产力 今年有望迎来多个催化剂 [8] - Seagen的四种商业化药物推动了公司增长 其产品Padcev与抗体pembrolizumab联合使用是美国局部晚期/转移性膀胱癌的一线首选治疗方案 后期研究可能带来额外批准 使美国潜在患者群体几乎增加两倍 [9] 分组3：公司转型现状及投资建议 - 公司仍处于调整成本阶段 计划到今年年底节省45亿美元成本 转型不会一蹴而就 股价上涨也需要时间 [11] - 难以把握市场时机以最低价格买入股票 考虑公司未来前景 当估值有吸引力时就可买入 目前辉瑞预期市盈率为8倍 接近一年来最低水平 对有耐心的投资者来说是划算的买入选择 [12]