文章核心观点 - 高股息率有时意味着高风险，但金德摩根公司凭借坚实财务状况支撑4.3%的股息率，是寻求安全被动收入流的优质选择 [1][2] 财务状况 - 公司拥有能源基础设施资产组合，多数资产收益稳定可预测，约64%现金流来自照付不议协议，5%来自锁定大宗商品价格的套期保值合同，26%来自基于费用的合同，剩余5%未套期保值 [3][4][5] - 公司预计今年运营现金流达59亿美元，较去年增加3亿美元，足以覆盖31亿美元资本支出和26亿美元预期股息支付，还有超1.5亿美元自由现金流盈余 [6] - 公司资产负债表为投资级，预计今年年底杠杆率降至3.8倍，低于2024年底的4.0倍，收购北达科他州天然气收集和处理系统交易将对现金流产生积极影响，对杠杆率有轻微负面影响，但仍在目标范围内 [7][8] 现金流增长 - 公司财务灵活，今年投资23亿美元用于增长型资本项目，高于去年的19亿美元，近期获批一系列天然气管道扩建项目推动了增长 [9] - 近几个月公司获得三个大型天然气管道项目，代表50亿美元未来投资，使商业确定项目积压量增至81亿美元，较第三季度末增长60%，这些项目预计在本十年末上线并推动未来增长 [10] - 公司认为天然气需求预计因出口和人工智能数据中心增加而激增，未来几个月将获得更多增长型资本项目，凭借强大财务状况有足够灵活性批准新项目 [11] 股息情况 - 公司股息稳定，现金流轻松覆盖股息支付，还有大量多余现金用于扩张项目并维持强大资产负债表，投资者可信赖其高股息率 [13] - 公司未来增加股息支付无压力，2025年将是连续第八年提高股息，是寻求有吸引力且稳定增长被动收入流的好选择 [14]