文章核心观点 - 公司自2024年1月以来股价表现出色 零售行业2025年开局积极 公司Q2业绩强劲并上调全年展望 显示出加速增长态势 [2] 公司股价表现 - 自2024年1月以来公司股票涨幅超一倍 远超标普500指数27%的涨幅 年初至今（截至1月14日）TPR股价上涨30% 跑赢同行拉尔夫·劳伦的20% [2] - 过去四年公司股价波动较大 2021 - 2024年的年度回报率分别为32%、 - 3%、0%和83% [6] 公司Q2业绩情况 - Q2营收稳定在22亿美元 Coach销售额同比增长10% 抵消了Kate Spade（ - 10%）和Stuart Weitzman（ - 15%）的下滑 [3] - 非GAAP摊薄后每股收益达创纪录的1.02美元 同比增长10% 毛利率大幅扩大280个基点至74.5% [3] - 在北美新增超270万新客户 主要来自Z世代和千禧一代 [3] 公司2025财年展望 - 上调2025财年指引 预计每股收益在4.85 - 4.90美元之间 高于此前预测的4.50 - 4.55美元 [4] - 预计全年营收达68.5亿美元 同比增长3% 高于此前1% - 2%的增长预期 [4] 公司业务影响因素 - Coach品牌将受益于中国经济扩张 中国奢侈品市场疫情后迅速反弹 预计到2025年将达1780亿美元 占全球奢侈品消费约30% [5] - 2月4日起对中国进口商品加征10%关税 但因公司在中国的制造业务有限 预计对业绩影响较小 [4] 公司估值情况 - 预计2024财年营收达69亿美元 同比增长4% 预计每股收益为4.85美元 [7] - 基于此 将公司估值修订为每股75美元 较当前市场价格约低14% [7] 行业相关情况 - 2025年零售行业开局积极 受人工智能驱动的供应链改善和强劲劳动力市场推动 [2] - 高品质投资组合自成立以来回报率超91% 表现优于标普500指数 且波动性低于个股 [3] - 由30只股票组成的Trefis高品质投资组合过去四年波动性明显较低 且表现优于标普500指数 [6]