文章核心观点 - e.l.f. Beauty在2025年1月销售放缓，下调2025财年盈利和销售指引，股价下跌，投资者或需等待销售前景改善 [1][4][10] 公司概况 - e.l.f. Beauty是一家美妆公司，使命是让每个人都能接触到优质美妆产品，旗下品牌有e.l.f. Cosmetics、e.l.f. SKIN等，提供清洁和纯素产品 [1] 2025财年第三季度财报情况 - 2月6日公司公布2025财年第三季度财报，自2021年初以来首次未达盈利预期，收益为0.74美元，低于Zacks共识预期的0.76美元 [2] - 销售额增长31%至3.553亿美元，受美国和国际零售商及电商渠道推动 [2] - 毛利率再次上升，提高40个基点至71%，得益于从中国采购商品的有利外汇影响、成本节约和库存调整，部分被产品组合和较高运输成本抵消 [3] - 公司CEO称本季度在美国市场份额增加220个基点 [3] 盈利和销售指引调整 - 公司1月销售趋势弱于预期，下调第四季度和全年指引，本季度预计净销售额同比增长27 - 28%，低于此前28 - 30%的指引 [4] - 全年盈利指引从3.47 - 3.53美元下调至3.27 - 3.32美元 [4] 分析师预期调整 - 过去30天分析师下调2025和2026财年预期，2025财年有13项预期被下调，Zacks共识预期从3.60美元降至3.33美元，较2024财年盈利增长4.7% [5] - 财报公布后2026财年也有13项预期被下调，Zacks共识预期从4.35美元降至3.63美元，但仍有9.1%的盈利增长 [6] 股价表现 - 公司股价因指引下调受挫，自2024年7月以来一直疲软，过去一年下跌54%，但仍优于标准普尔500指数过去5年的表现 [7] - 公司曾是疫情后成长股，投资者推高股价致高市盈率，目前远期市盈率为21.9，虽更具吸引力但仍非价值股（通常低于15倍） [8]