文章核心观点 - 公司2024年第四季度财报发布后股价暴跌15%，虽短期有波动但基本面强、战略定位好且有AI驱动增长因素，是逢低买入的好机会 [1][3] 股价表现 - 2024年第四季度财报发布后公司股价暴跌15%，主要因盈利略低于预期和谨慎指引 [1] - 公司2025年年初至今仍上涨15.9%，但此次下跌抹去了2024年早些时候的大部分涨幅 [3] 财务情况 - 公司非GAAP每股收益为1.00美元，略低于扎克斯普遍预期的1.02美元，营收11.9亿美元勉强超出预期 [1] - 管理层对2025年第一季度每股收益的指引为88 - 93美分，低于普遍预期的95美分，营收预测为11.3 - 11.4亿美元，暗示环比下降 [2] - 公司第四季度净利润同比增长16.3%，营收飙升11%，第四季度美元净扩张率为106%，活跃客户账户从2024年第三季度末的32万个增至12月31日的超32.5万个 [12][14] - 2024年底公司拥有23.8亿美元现金、现金等价物和短期有价证券，2024年运营现金流和自由现金流分别为7.162亿美元和6.575亿美元 [16] - 2024年公司回购了价值23.3亿美元的股票并完成30亿美元股票回购计划，2025年1月董事会批准20亿美元新股票回购授权，有效期至2027年12月31日 [17] 市场地位 - 公司是通信和客户参与市场的主导者，为全球企业提供实时、个性化互动服务 [5] - 公司在与思科、微软和亚马逊等科技巨头竞争时，通过开发者优先的方法和高度可定制的API生态系统实现差异化 [8] - 公司业务覆盖超180个国家，在消息、语音、电子邮件和视频方面深度整合，是寻求综合客户参与平台公司的首选 [11] 发展驱动因素 - 公司对人工智能的投资是长期增长的强大驱动力，其AI工具可实现客户互动自动化和优化，提高效率和满意度 [5] - 公司的客户数据平台Twilio Segment发展迅速，可统一多触点客户数据，助力企业开展个性化、数据驱动的营销活动 [6] 投资建议 - 公司财报发布后的抛售是对短期指引问题的过度反应，公司在向可持续盈利过渡中执行良好，当前是有吸引力的买入机会，目前TWLO评级为扎克斯排名第一（强力买入） [18][19]