文章核心观点 - 2024年初以来Expedia股价涨幅超33%跑赢标普500，竞争对手Tripadvisor下跌18%，公司增长受多因素驱动且财务表现超预期，预计2025年有一定增长 [1] 公司股价表现 - 2024年初以来Expedia股价涨幅约33%，同期标普500涨幅27%，竞争对手Tripadvisor下跌18% [1] - 过去四年EXPE股票年度回报率分别为2021年36%、2022年 - 52%、2023年73%、2024年23% [3] 公司业务增长因素 - 旅游需求反弹，美国市场和亚太地区国际预订量激增 [1] - 战略拓展B2B领域，该业务占总预订量27% [1] - 提升服务，如Vrbo平台增强市场地位 [1] - 恢复每股0.40美元的季度股息受投资者欢迎 [1] 公司财务数据 2024年全年 - 收入达137亿美元，同比增长7% [2] - 总预订额达1100亿美元，同比增长7% [2] - B2B收入达41亿美元，同比增长21% [2] - B2C收入达93亿美元，有适度增长 [2] - 品牌Expedia房间入住夜数增长9%，住宿收入增长7%，航空旅行收入增长4% [2] - 摊薄后每股收益增长69%至8.95美元，调整后每股收益增长25%至12.11美元 [2] - EBITDA达30亿美元，同比增长9% [2] 2025年预测 - 预计总收入达145亿美元，同比增长6% [4] - 预计总预订量和收入增长4 - 6%，EBITDA利润率提高50个基点 [1] - 基于预期GAAP每股收益11.24美元和18.2倍市盈率，估值约为每股205美元 [4] 公司发展策略 - 持续受益于全球旅游需求和利润提升，专注战略技术投资和客户忠诚度计划，包括人工智能整合 [5] - 通过有针对性的股票回购和“One Key”忠诚度计划提升股东价值，促进客户留存和复购 [5] 投资组合对比 - Trefis高质量投资组合由30只精选股票组成，波动性小且持续跑赢标普500 [3]