文章核心观点 - 西部数据2025财年第二季度业绩强劲推动股价上涨，受AI驱动存储解决方案需求增长影响，公司被视为主要受益者，虽股价有波动但仍有上涨空间，同时公司准备拆分业务并对第三财季业绩作出预测 [1][4] 财务业绩 - 2025财年第二季度营收同比增长41%至43亿美元，云相关收入占总销售额55%达23亿美元且同比翻倍，客户端收入同比增长4%，消费者收入同比下降8% [2] - 公司毛利率从一年前的16.2%大幅扩大至35.4%，2025财年第二季度摊薄后每股收益为1.77美元，而2024财年第二季度亏损0.93美元，调整后每股收益为1.77美元，上年同期为 - 0.75美元 [2] 股价表现 - 截至2月14日，公司股价年初至今上涨10%，大幅跑赢标准普尔500指数4%的涨幅，同期竞争对手希捷股价上涨16% [1] - 过去四年公司股价表现不稳定，2021年上涨18%，2022年下跌52%，2023年反弹66%，2024年上涨14%，而Trefis高质量投资组合表现更稳定且跑赢标准普尔500指数 [3] 估值分析 - 基于2025财年预期每股收益5.82美元和13.1倍的市盈率倍数，将公司估值调整为每股76美元，较当前市场价格有近13%的溢价 [4] - 分析师平均目标价84美元，暗示有25%的上涨空间 [4] 业务拆分与展望 - 公司准备在2025财年第三季度完成闪存和硬盘业务的拆分，预计2月21日完成 [5] - 预计第三财季营收在37.5亿至39.5亿美元之间，毛利率在31.5%至33.5%之间，但由于一次性拆分成本，运营费用预计升至7亿至7.2亿美元 [5] - 闪存业务第三财季营收预计有中两位数百分比的下降，比特出货量预计有中个位数百分比的下降；硬盘业务营收预计有中至高个位数百分比的下降，但毛利率预计提高约50个基点 [6]