文章核心观点 - 公司将于2月20日收盘后公布2024年第四季度财报，虽面临短期挑战，但战略收购、创纪录的积压订单和有吸引力的估值使其成为有吸引力的投资机会 [1][21] 财报发布时间 - 公司定于2月20日收盘后公布2024年第四季度财报 [1] 上季度财报表现 - 上季度公司实现创纪录收益，受关键工业和机构市场强劲执行和需求推动，每股收益4.09美元，超Zacks共识估计1%，同比增长40%，收入增长31.5%至18.1亿美元，季度EBITDA为2.38亿美元，同比增长53%，即使不考虑近期收购贡献，同店EBITDA涨幅也超30% [2] - 公司在过去四个季度均超盈利预期，期间平均盈利惊喜为14.7% [3] 本季度盈利预测 - Zacks对第四季度每股收益的共识估计在过去60天保持在3.43美元不变，较去年同期报告的每股收益增长34.5%，收入共识为17.5亿美元，同比增长29.3% [5] - 模型未预测公司本季度盈利超预期，因其不具备积极的盈利ESP和合适的Zacks排名 [6] - 公司盈利ESP为0.00%，目前Zacks排名为3 [7] 第四季度业绩影响因素 - 公司预计2024年第四季度实现稳健增长，受科技和制造业强劲需求推动，机械和电气部门受益于数据中心、芯片厂等领域的需求，积压订单与高需求领域战略契合 [9] - 收购对公司增长至关重要，扩大了业务范围和收入来源，公司进入第四季度时同店积压订单比去年同期多21% [10] - 尽管业绩强劲，但面临挑战，管理层承认未来季度同比收入比较困难，预计第四季度收入增长与第三季度相当，利润率将保持强劲，但季节性因素可能使第四季度利润率略低于第三季度，预计EBITDA利润率将保持高位 [11] - 公司第四季度底线可能同比稳健增长，得益于收入增加、卓越运营和资本配置策略，战略举措有望推动未来增长 [12] 股价表现与估值 - 公司股票在六个月内呈上升趋势，涨幅17.5%，优于行业6.9%的涨幅和同行公司 [13] - 公司目前远期12个月市盈率为23.01倍，高于三年中位数21.52倍，但低于行业平均29.86倍，与类似行业公司相比，有一定估值优势 [16][17] 投资建议 - 公司虽面临未来季度同比业绩挑战、预订单和设备预付款正常化带来的现金流挑战以及劳动力短缺问题，但战略方法和同店业务的韧性提供了坚实基础 [19] - 公司致力于股东回报，过去16年平均将11%的资本用于股息支付，连续12年增加股息，目前现金流创纪录，财务实力使其能够投资增长和收购并降低利息成本 [20] - 尽管有短期挑战，但公司战略收购、积压订单和估值使其成为有吸引力的投资机会，战略现金管理和股东回报承诺凸显长期增长潜力，但寻求即时动力的投资者可等待更好切入点或盈利修正迹象 [21]