文章核心观点 - 公司在2024年第四季度财报发布前是有吸引力的投资机会，其订阅收入加速增长、AI应用扩大、企业业务势头强劲，有望持续增长 [17][18][19] 业绩预期 - 公司预计2024年第四季度收入在2.67 - 2.68亿美元之间，Zacks共识预期为2.6749亿美元，同比增长11.89% [1] - 非GAAP每股净收益预计在0.69 - 0.71美元之间，Zacks共识预期为每股0.70美元，同比增长14.75%，过去30天未变 [2] 盈利惊喜历史与预测 - 公司有积极的盈利惊喜历史，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均惊喜率为22.46%，上一季度为15.52% [3] - 公司此次盈利超预期的预测不明确，目前盈利ESP为0.00%，Zacks排名为2 [4][5] 影响四季度业绩的因素 - 公司AI能力不断扩展，第三季度AI产品占企业新客户年度合同价值预订的20%以上，含AI组件的交易规模约为不含AI的5倍，预计四季度这一趋势延续 [7] - 公司收购Acqueon在第三季度对收入贡献不到1%，随着整合推进，四季度将产生更显著影响，增强全渠道能力并扩大目标市场 [8] - 企业客户势头强劲，第三季度企业新客户数量创纪录，ARR超100万美元的客户细分市场同比增长29%，占订阅收入约56%，预计四季度持续 [9] - 公司第三季度调整后EBITDA利润率达20%，管理层预计利润率将继续扩大，三季度经营现金流为4100万美元（占收入16%），运营效率提高，预计四季度延续 [10] - CCaaS市场竞争加剧，主要提供商大力投资AI能力，可能对公司本季度增长率和利润率造成压力 [10] 股价表现与估值 - 过去一年公司股价暴跌44.8%，表现逊于Zacks计算机和技术板块及标准普尔500指数 [12] - 公司过去12个月的EV/EBITDA比率为34.63倍，高于Zacks互联网软件行业平均的8.41倍，但反映了其在云联络中心市场的强大地位和AI货币化能力 [14] 投资论点 - 公司在快速发展的CCaaS市场中定位良好，AI势头强劲，订阅收入加速增长，EBITDA利润率扩大，企业客户吸引力强，收购Acqueon增强能力，有望持续增长 [17][18]