文章核心观点 - 穆迪公布2024年第四季度稳健业绩和2025年乐观展望后股价创新高 虽面临成本上升和竞争压力 但凭借良好财务状况和盈利预期 是投资者理想选择 [1][20][21] 2024年第四季度业绩 - 调整后每股收益2.62美元 超Zacks共识预期的2.60美元 同比增长20% 得益于全球债券发行强劲和分析需求稳定 [1] 2025年展望 - 调整后每股收益预计在14.00 - 14.50美元 2024年为12.47美元 [2] - 收入预计将实现高个位数百分比增长 [4] - 运营费用预计将实现低至中个位数百分比增长 预计有8000万 - 1亿美元的重组费用 [4] - 调整后运营利润率预计约为50% 2024年为43.8% [5] - GAAP基础上 每股收益预计在12.75 - 13.25美元 2024年为11.26美元 [5] 其他主要因素 无机扩张举措 - 2025年1月宣布收购CAPE Analytics 2024年收购Numerated Growth Technologies和Praedicat 以拓展核心信用评级服务以外领域 [6] - 2024年7月与MSCI建立战略联盟 并收购GCR 加强ESG解决方案和非洲国内信贷市场业务 [7] - 2023年收购SCRiesgo 并与越南VIS Rating合作 增强在中美洲、多米尼加共和国和越南的业务 [8] 强大资产负债表和流动性 - 截至2024年12月31日 总债务67.3亿美元 未动用循环信贷额度12.5亿美元 现金及现金等价物和短期投资29.7亿美元 [10] - 2025年预计运营现金流27.5 - 29.5亿美元 自由现金流24.0 - 26.0亿美元 [10] - 2025年2月宣布季度股息提高11%至每股0.94美元 过去五年六次提高股息 派息率27% [11] - 2024年10月宣布额外15亿美元股票回购授权 截至2024年12月31日 约有16亿美元股票可回购 [12] 存在的问题 成本上升 - 2019 - 2024年运营费用复合年增长率为7.1% 主要因销售、一般和行政成本增加 预计成本将因投资和通胀而保持高位 [13] 激烈竞争 - 在信用评级、分析和风险管理软件市场面临来自多家公司的激烈竞争 可能对定价和盈利能力造成压力 [14][15] 分析师预期 - 过去一周 2025年和2026年盈利预期上调 显示对该股的乐观情绪 [16] - 2025年盈利预期同比增长8.1% 2026年增长13.7% 长期每股收益增长率为12.8% [18] 投资建议 - 随着经营环境改善 发行规模和企业再融资需求有望上升 分析需求也将支持盈利 虽有成本和竞争问题 但公司凭借良好财务状况和盈利预期 是投资者理想选择 目前Zacks评级为2（买入） [20][21][22]