文章核心观点 公司公布2024年第四季度和全年未经审计财务结果，董事会宣布普通股现金股息；虽四季度市场疲软影响营收和盈利，但公司资本结构稳健；公司推进船队更新、环保升级等工作，有新信贷安排和股票回购计划 [1][11]。 财务亮点 季度和年度财务数据 - 2024年第四季度净收入1.94亿美元，2023年同期为2.76亿美元；2024年全年净收入9.74亿美元，2023年为7.74亿美元 [2]。 - 2024年第四季度调整后净收入1.81亿美元，2023年同期为2.95亿美元；2024年全年调整后净收入8.16亿美元，2023年为7.02亿美元 [2]。 - 2024年第四季度EBITDA为4.19亿美元，2023年同期为4.88亿美元；2024年全年EBITDA为18.64亿美元，2023年为15.62亿美元 [2]。 - 2024年第四季度调整后EBITDA为4.07亿美元，2023年同期为5.07亿美元；2024年全年调整后EBITDA为17.07亿美元，2023年为14.90亿美元 [2]。 平均每日结果 - 2024年第四季度平均每日定期租船等价租金率为16,521美元，2023年同期为18,321美元 [3]。 - 2024年第四季度每日船舶运营费用为5,047美元，2023年同期为4,642美元 [3]。 - 2024年第四季度每日一般及行政费用为1,650美元，2023年同期为1,473美元 [3]。 其他财务指标 - 2024年第四季度末总现金为1.359亿美元，2023年同期为0.988亿美元 [8]。 - 2024年第四季度未动用循环信贷额度为1.402亿美元，2023年同期为1.315亿美元 [8]。 - 2024年第四季度总债务为5.366亿美元，2023年同期为5.072亿美元 [8]。 管理层评论 - 公司环保升级船舶获较高租船费率，好望角型船定期租约带来收益，但2024年四季度租船市场疲软影响营收和盈利 [11]。 - 公司资本结构稳健，宣布每股0.05美元股息回报普通股股东 [11]。 股票回购计划 - 2024年11月公司授权最多回购500万股普通股计划，已回购并注销148.869万股，该计划于12月终止 [12]。 新信贷安排 - 2024年12月公司与金融机构达成新的递减循环信贷安排，2025年9月为现有信贷安排再融资，新安排额度达1亿美元，2031年到期，增加7500万美元借款能力 [13]。 环保投资与干坞 新造船项目 - 截至2025年2月14日，IMO GHG Phase 3 NOx Tier III新造船项目共18艘船，11艘已交付，总资本支出约6.621亿美元，已支付4.556亿美元 [14]。 现有船队升级 - 截至2025年2月14日，25艘现有船舶完成环保升级，低摩擦涂料费用计为运营费用，节能设备成本计为资本支出 [15]。 干坞计划 - 公司预计2025年第一季度干坞停机20天，第二季度停机15天 [16]。 船队更新 现有船队 - 截至2025年2月14日，公司拥有46艘船，总载重460万载重吨，平均船龄10.1年，11艘为2022年后建造的IMO GHG Phase 3 - NOx Tier III船舶，11艘为2014年后建造的节能船 [17]。 订单情况 - 截至2025年2月14日，公司有7艘IMO GHG Phase 3 - NOx Tier III卡姆萨尔型新造船订单，总资本支出约2.904亿美元，已支付8390万美元，剩余2.065亿美元待支付 [18]。 新船交付 - 2024年10月公司接收第11艘IMO GHG Phase 3 - NOx Tier III新造船“Pedhoulas Fighter” [19]。 租船业务 租船策略 - 公司根据市场情况将船舶用于定期租船和即期租船，定期租船提供稳定现金流，即期租船在市场改善时有增收机会 [20]。 租船数据 - 2024年第四季度平均运营45.90艘船，TCE为16,521美元，2023年同期平均运营45.93艘船，TCE为18,321美元 [21]。 - 截至2025年2月14日，8艘船用于即期租船，39艘船用于定期租船，定期租船中12艘租期超两年 [21]。 - 截至2025年2月14日，船队平均剩余租期0.6年，非可撤销租约净收入约1.952亿美元 [21]。 - 截至2025年2月14日，8艘好望角型船均已定期租出，平均剩余租期2.3年，平均日租金22,131美元，净收入约1.452亿美元 [22]。 债务情况 债务规模与杠杆率 - 截至2024年12月31日，合并债务5.456亿美元，包括2022年2月发行的1亿欧元无担保债券，杠杆率约35%，三个月加权平均利率6.12% [26]。 债务偿还 - 2024年第四季度，公司偿还本金670万美元，自愿偿还1870万美元，提取现有循环信贷额度8000万美元 [26]。 债务还款计划 - 2025 - 2034年，公司需偿还担保债务4.417亿美元，无担保债务1.039亿美元 [28]。 流动性与资本资源 2024年12月31日情况 - 公司有46艘船和7艘新造船订单，已支付8390万美元，剩余2.065亿美元资本支出需求 [30]。 - 公司有现金等1.359亿美元，未动用借款额度1.402亿美元，非可撤销租约净收入约2.047亿美元 [31]。 - 新造船2025 - 2027年付款计划分别为4010万美元、1.099亿美元和5650万美元 [32]。 - 船队报废价值3.309亿美元，未偿还合并债务5.456亿美元 [32]。 2025年2月14日情况 - 公司有46艘船和7艘新造船订单，已支付8390万美元，剩余2.065亿美元资本支出需求 [34]。 - 公司有现金等1.302亿美元，未动用借款额度1.652亿美元，非可撤销租约净收入约1.952亿美元 [35]。 - 新造船2025 - 2027年付款计划分别为4010万美元、1.099亿美元和5650万美元 [36]。 - 船队报废价值3.173亿美元，未偿还合并债务5.202亿美元 [36]。 股息政策 普通股股息 - 2025年2月18日，董事会宣布普通股每股0.05美元现金股息，3月21日支付，3月3日收盘时登记股东可获 [37]。 优先股股息 - 2025年1月，董事会宣布C类和D类优先股每股0.50美元现金股息，1月30日支付，1月17日登记股东可获 [38]。 股息决定因素 - 股息发放由董事会决定，取决于公司盈利、财务状况、现金需求、增长战略、法律规定、债务契约和全球经济金融状况等 [41]。 外部影响因素 俄乌战争 - 公司遵守相关制裁要求，目前无乌克兰或俄罗斯船员，船舶不航行黑海，在俄业务有限，将持续监测影响 [42]。 红海贸易中断 - 红海商船受攻击致贸易和供应链中断，公司已将船队改道，将持续监测对运营的影响 [44]。 第四季度业绩讨论 市场环境与收入 - 2024年第四季度租船市场弱于2023年同期，净收入因租船费率降低、洗涤器船收益减少和运营费用增加而下降 [49]。 各项费用变化 - 船舶运营费用因备件、船员工资增加和干坞费用减少而增长9%，达2.13亿美元 [50]。 - 折旧费用因新船交付和旧船出售增加0.8百万美元，达1500万美元 [51]。 - 外汇收益因欧元债券估值达5100万美元，2023年同期为亏损2300万美元 [51]。 - 衍生品损失因外汇协议达2600万美元，2023年同期为100万美元 [52]。 - 航次费用因洗涤器船燃油消耗成本降低降至2300万美元，2023年同期为5600万美元 [53]。 - 其他运营费用因燃油价格下跌降至1300万美元，2023年同期为1900万美元 [55]。 - 利息费用因贷款余额增加增至7900万美元，2023年同期为7200万美元 [56]。 每日费用变化 - 每日船舶运营费用增至5047美元，增长9%；不包括干坞和交付前费用增至4787美元，增长13% [57]。 - 每日一般及行政费用因管理费用增加增至1650美元，增长12% [58]。