文章核心观点 CVR Partners公布2024年第四季度及全年财报，全年和四季度运营结果良好，得益于安全可靠运营和高氨利用率 2025年一季度氮肥料供需紧张价格上涨，市场条件利于春季种植 公司将聚焦工厂高利用率和自由现金流生成，并宣布2024年四季度现金分配 [1][2][3][4] 各部分总结 财务业绩 - 2024年第四季度净收入1800万美元，合每股1.73美元，EBITDA为5000万美元，净销售额1.4亿美元；2023年同期净收入1000万美元，合每股0.94美元，EBITDA为3800万美元，净销售额1.42亿美元 [1] - 2024年全年净收入6100万美元，合每股5.76美元，EBITDA为1.79亿美元，净销售额5.25亿美元；2023年全年净收入1.72亿美元，合每股16.31美元，EBITDA为2.81亿美元，净销售额6.81亿美元 [2] 运营情况 - 2024年第四季度，肥料设施共产氨21万吨，其中8万吨可销售，其余升级为包括31万吨UAN在内的其他肥料产品；2023年同期产氨20.5万吨，其中7.5万吨可销售，其余升级为包括30.6万吨UAN在内的其他肥料产品 [5] - 2024年第四季度，UAN平均出厂价较2023年同期下降5%至每吨229美元，氨提高3%至每吨475美元 [6] - 2024年全年，肥料设施共产氨83.6万吨，其中27万吨可销售，其余升级为包括127.3万吨UAN在内的其他肥料产品；2023年全年产氨86.4万吨，其中27万吨可销售，其余升级为包括136.9万吨UAN在内的其他肥料产品 [7] - 2024年全年，UAN平均出厂价较2023年下降20%至每吨248美元，氨下降16%至每吨479美元 [8] 现金分配 - 公司宣布2024年第四季度每股现金分配1.75美元，将于2025年3月10日支付给3月3日登记在册的普通股股东 [9] - 2024年累计宣布现金分配每股6.76美元 [11] 业绩会议 - 公司将于2月19日上午11点（东部时间）举办2024年第四季度和全年财报电话会议，可通过公司网站直播观看，也可拨打电话参与 [12][13] 公司概况 - 公司总部位于得克萨斯州糖城，是一家专注于氮肥料产品生产、营销和分销的特拉华州有限合伙企业，主要生产尿素硝酸铵（UAN）和氨 [16] - 公司在堪萨斯州科菲维尔和伊利诺伊州东迪比克有氮肥制造工厂 [17] 非GAAP指标 - 公司管理层使用EBITDA、调整后EBITDA和可分配现金等非GAAP指标评估业绩和前景，这些指标有助于分析运营结果和流动性，但有局限性，不能替代GAAP指标 [20][21][22] 其他数据 - 运营数据显示2024年第四季度和全年在净销售、运营成本、利润等方面与2023年有不同变化 [24] - 资产负债表数据显示2024年末与2023年末在现金、营运资本、资产、负债等方面有差异 [28] - 现金流量数据显示2024年各季度和全年在经营、投资、融资活动现金流及现金等价物净增减方面与2023年不同 [29] - 资本支出方面，2024年第四季度和全年的维护和增长支出与2023年有变化 [30] - 关键运营数据包括氨利用率、销售和生产数据、产品定价、原料使用等在2024年和2023年有不同表现 [32][33] - 关键市场指标显示2024年和2023年氨、UAN和天然气价格有差异 [35] 2025年一季度展望 - 氨利用率预计在95%-100%，直接运营费用预计在5500万-6500万美元，总资本支出预计在1200万-1600万美元 [38] 非GAAP指标 reconciliation - 展示了净收入到EBITDA、调整后EBITDA和可分配现金的reconciliation过程及相关调整项 [41]