文章核心观点 - 2024年是Global - e破纪录的一年，Q4表现强劲，达成两项重要财务里程碑，2025年有望实现另外三项关键财务目标 [2] Q4 2024财务结果 - GMV为17.13亿美元，同比增长44% [6] - 收入为2.629亿美元，同比增长42%，其中服务费用收入1.173亿美元，履约服务收入1.456亿美元 [6] - 非GAAP毛利为1.209亿美元，同比增长53%，GAAP毛利为1.187亿美元 [6] - 非GAAP毛利率为46%，较2023年Q4的42.7%增加330个基点，GAAP毛利率为45.1% [6] - 调整后EBITDA为5710万美元，较2023年Q4的3520万美元增长62% [6] - 净利润为150万美元 [6] - 经营活动提供的净现金为1.293亿美元，资本支出总计50万美元，自由现金流为1.288亿美元 [6] FY 2024财务结果 - GMV为48.58亿美元，同比增长37% [6] - 收入为7.528亿美元，同比增长32%，其中服务费用收入3.503亿美元，履约服务收入4.025亿美元 [6] - 非GAAP毛利为3.494亿美元，同比增长43%，GAAP毛利为3.394亿美元 [6] - 非GAAP毛利率为46.4%，较2023年的42.9%增加350个基点，GAAP毛利率为45.1% [6] - 调整后EBITDA为1.408亿美元，较2023年的9270万美元增长51.8% [6] - 全年净亏损7550万美元 [6] - 经营活动提供的净现金为1.694亿美元，资本支出总计230万美元，自由现金流为1.671亿美元 [6] - 年度企业NDR率为119%，GDR率为93.5%，排除特殊流失后NDR和GDR分别接近123%和97% [6] 近期业务亮点 - 与罗技合作推出新业务 [6] - 签约全球多地多行业新商户，如北美Spanx等、欧洲Tous等、亚太Komehyo等 [10] - 与现有商户拓展新业务，如为阿迪达斯新增罗马尼亚和克罗地亚市场等 [10] - 与Shopify继续合作，为Managed Markets产品添加新功能 [10] Q1 2025和全年展望 | 指标 | Q1 2025（百万美元） | FY 2025（百万美元） | | --- | --- | --- | | GMV | 1210 - 1250 | 6190 - 6490 | | 收入 | 184.5 - 191.5 | 917 - 967 | | 调整后EBITDA | 29.5 - 33.5 | 179 - 199 | [7] 非GAAP财务指标和关键运营指标 - 公司使用GMV作为关键运营指标，定义为交易各部分收款总和 [11] - 非GAAP毛利为毛利调整收购无形资产摊销，非GAAP毛利率为非GAAP毛利除以收入 [16] - 调整后EBITDA为营业利润调整多项费用 [16] - 自由现金流为经营活动净现金减购置财产和设备 [16] 资产负债表 资产 - 2024年末总资产为12.63482亿美元，较2023年末的12.0236亿美元增加 [21][22] - 流动资产增加，如现金及现金等价物从2.00081亿美元增至2.50773亿美元等 [21] - 长期资产部分项目有变化，如商业协议资产从1.92721亿美元降至6652.7万美元等 [21] 负债和股东权益 - 2024年末总负债为3.70049亿美元，较2023年末的3.00381亿美元增加 [21][22] - 股东权益部分，累计亏损从4.56851亿美元增至5.32399亿美元 [22] 利润表 收入 - 2024年Q4收入为2.62912亿美元，全年为7.52764亿美元，均同比增长 [24] 成本和利润 - 2024年Q4成本为1.44253亿美元，全年为4.13331亿美元 [24] - 2024年Q4毛利为1.18659亿美元，全年为3.39433亿美元 [24] - 2024年Q4净利润为150.9万美元，全年净亏损7554.8万美元 [24] 现金流量表 经营活动 - 2024年Q4经营活动提供净现金1.29287亿美元，全年为1.69393亿美元 [27] 投资活动 - 2024年Q4投资活动使用净现金7261.8万美元，全年为1.08963亿美元 [27] 融资活动 - 2024年Q4融资活动提供净现金163.5万美元，全年为327.6万美元 [27] 其他数据 关键绩效指标 - 2024年Q4 GMV为17.12903亿美元，全年为48.5797亿美元 [29] - 2024年Q4调整后EBITDA为5710.2万美元，全年为1.40767亿美元 [29] 收入分类 - 服务费用和履约服务收入占比有变化，如2024年Q4服务费用收入占45%，履约服务收入占55% [29] - 不同商户地区收入占比有变化，如美国收入占比从2023年Q4的51%增至2024年Q4的56% [29] 指标 reconciliation 非GAAP毛利 - 2024年Q4非GAAP毛利为1.20857亿美元，全年为3.49427亿美元 [31] 调整后EBITDA - 2024年Q4调整后EBITDA为5710.2万美元，全年为1.40767亿美元 [33] 自由现金流 - 2024年Q4自由现金流为1.28805亿美元，全年为1.67058亿美元 [35]