文章核心观点 公司将于2月24日盘后公布2024年第四季度财报，虽盈利和营收预期同比下降但战略举措有望推动长期增长，股票具投资价值 [1][16][17] 公司概况 - 公司是独立上游运营商，从事天然气、原油和天然气液体勘探、开发和生产业务，总部位于德克萨斯州休斯顿，专注于二叠纪盆地、马塞勒斯页岩和阿纳达科盆地，由卡博特石油天然气公司和锡马雷克斯能源公司于2021年10月合并而成 [6] 财报预期 第四季度 - Zacks共识预期每股收益0.42美元，营收14亿美元，过去30天每股收益预期下调1美分，同比下降19.2%，营收同比下降12.3% [1][2] 2024年全年 - Zacks共识预期营收55亿美元，同比下降7.4%，每股收益1.60美元，同比收缩约29.2% [3] 各阶段预期详情 |阶段|Zacks共识预期|预估数量|最近共识|最高预估|最低预估|去年每股收益|同比增长预估| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |当前季度(12/2024)|0.42|8|0.43|0.46|0.37|0.52|-19.23%| |下一季度(3/2025)|0.78|7|1.01|1.01|0.58|0.51|52.94%| |当前年度(12/2024)|1.60| - |1.55|1.66|1.55|2.26|-29.20%| |下一年度(12/2025)|3.32| - |4.08|4.08|2.74|1.60|107.43%| [4] 过往表现 - 过去四个季度，公司一次超过每股收益预期，三次未达预期 [5] 盈利预测 - 模型预测本季度公司盈利将超预期，其收益预期差为+0.89%，Zacks排名为2（买入） [7] 影响第四季度财报因素 - 39.5亿美元收购富兰克林山能源和先锋自然资源公司巩固其在新墨西哥州二叠纪盆地地位，提高盈利能力，使收入来源多元化，弥补天然气价格疲软影响 [8] - 战略转向特拉华盆地富含石油资产，减少天然气资本支出，有望受益于强劲油价，第三季度石油产量超指引，预计第四季度持续增长 [9] - 第四季度原油日产量预期为11万桶，低于去年同期，二叠纪盆地钻井效率提高使成本显著下降，有利于公司实现石油产量持续增长和强劲回报 [10] 股价表现与估值 股价表现 - 过去六个月公司股价上涨16%，跑赢标准普尔500指数10%的涨幅，也超过石油/能源板块、子行业及竞争对手 [11] 估值 - Zacks价值评分为B，企业价值/息税折旧摊销前利润指标具竞争力，市盈率约为9倍远期收益，与子行业水平一致 [14] 投资前景 - 战略收购和运营效率提升为长期增长奠定基础，2024年末资产收购将在2025年显著提高产量，巩固在二叠纪盆地地位 [16] - 财务状况稳健，上一季度自由现金流超10亿美元，债务资本比率低至13.7%，确保稳定性 [16] - 2027 - 2038年获得向欧洲和亚洲的天然气液体出口合同，实现收入多元化，减少国内市场波动影响 [16] - 成本削减举措，如钻井费用降低12%，进一步提高盈利能力 [16]