文章核心观点 - 楷登电子（Cadence Design Systems）公布乐观的第四季度业绩后股价周三下跌 [1] 各机构对楷登电子的评级及观点 Piper Sandler - 分析师Clarke Jeffries重申增持评级 目标价从318美元上调至328美元 [2] - 公司第四季度营收13.56亿美元 同比增长27% 超指引中点 [2] - 公司非GAAP运营利润率46.0% 每股收益1.88美元 均高于指引中点 [2] - 公司2024年底积压订单达68亿美元 受各业务广泛增长及AI产品组合推动 [3] - 2025年营收指引51.8亿美元 低于市场共识52.3亿美元 但营收预期可能随时间上升 [3] Stifel - 分析师Ruben Roy重申买入评级 目标价350美元 [4] - 公司第四季度业绩在所有关键指标上均超市场共识 [4] - 管理层预计2025年中国营收无增长 因宏观和地缘政治环境不明朗 [4] - 公司全年销售和调整后收益指引中值分别为51.8亿美元和每股6.70美元 低于市场共识 [5] - 公司通常年初指引保守 可能随全年设计活动强劲、硬件发展及积压订单创新高而提高指引 [5] Needham - 分析师Charles Shi维持买入评级 目标价325美元 [6] - 公司报告积压订单达68亿美元 意味着第四季度净预订超25亿美元 [6] - 管理层将预订量强劲部分归因于与英伟达、高通和迈威尔等公司的大订单 [6] - 平均合同期限延长至2.4 - 2.6年的历史区间高端 可能因大合同影响 [7] - 管理层预计2025年上半年预订活动放缓 积压订单下降 下半年续约 [7] 股价表现 - 周三发布消息时 楷登电子股价下跌11.6% 至265.45美元 [7]