文章核心观点 - 2024年第四季度CoStar Group非GAAP每股收益超预期但同比下降，营收超预期且连续55个季度双位数增长，盘后股价因费用上升担忧下跌，公司各业务板块表现有差异，运营费用增加，同时给出2025年第一季度和全年业绩指引 [1][2] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第四季度非GAAP每股收益26美分，超Zacks共识预期18.18%，较去年同期33美分下降21.2% [1] 营收情况 - 营收7.094亿美元，超Zacks共识预期1.20%，同比增长10.8% [2] 各业务板块营收 - CoStar营收2.603亿美元，占比36.7%，未达共识预期0.15%，同比增长9.5% [4] - Apartments.com营收同比增长17%，第四季度净新预订额5300万美元，环比增长21% [4] - 信息服务营收3650万美元，占比5.1%，超共识预期17.04%，同比下降14.5% [4] - 多户住宅营收2.765亿美元，占比39%，未达共识预期0.29%，同比增长13.4% [5] - LoopNet营收7190万美元，占比10.1%，超共识预期0.26%，同比增长5% [5] - 第四季度住宅营收2810万美元，占比4%，未达共识预期1.40%，同比增长181% [5] - 其他市场营收3610万美元，占比5.1%，超共识预期12.46%，同比下降3.5% [6] 运营情况 - 销售和营销费用同比增长25.1%至3.085亿美元，占营收比例从去年同期38.5%升至43.5% [7] - 一般和行政费用占营收比例同比扩大90个基点至16.6% [7] - 软件开发费用占营收比例扩大70个基点，客户基础摊销费用同比上升10个基点 [8] - 运营费用同比增长21.6%至5.285亿美元，占营收比例同比上升660个基点至74.5% [9] - 调整后EBITDA为1.12亿美元，去年同期为1.3亿美元，调整后EBITDA利润率收缩450个基点至15.8% [9] 资产负债和现金流 - 截至12月31日，现金及现金等价物为46.8亿美元，9月30日为49.3亿美元 [10] - 截至12月31日，长期债务为9.919亿美元，9月30日为9.915亿美元 [10] - 本季度经营活动产生的现金为3.926亿美元，上一季度为2.98亿美元 [10] 业务亮点 - 2024年第四季度Homes.com成为美国第二大住宅房地产市场，月均独立访客达1.1亿，同比增长11% [6] - 据谷歌分析，CoStar全球网站月均独立访客达1.34亿，创历史新高，同比增长17% [6] 业绩指引 2025年第一季度 - 预计营收在7.11亿至7.16亿美元之间，中点同比增长9% [11] - 预计调整后EBITDA在2500万至3500万美元之间 [11] 2025年全年 - 预计营收在29.9亿至30.2亿美元之间，中点同比增长10% [11] - 预计调整后EBITDA在3.75亿至4.05亿美元之间 [12] 股票评级及相关股票 - CoStar目前Zacks排名为3（持有） [13] - Akamai Technologies、BWX Technologies和Salesforce Zacks排名为2（买入） [13] - Akamai Technologies年初至今股价回报3.8%，将于2月20日公布2024年第四季度业绩 [13] - BWX Technologies年初至今股价下跌4.2%，将于2月24日公布2024年第四季度业绩 [14] - Salesforce年初至今股价下跌1.7%，将于2月26日公布2025财年第四季度业绩 [14]