文章核心观点 - 公司近期股价短期上涨，铝和氧化铝业务发展势头良好，虽估值较高但增长前景乐观，适合投资者买入 [1][12][14] 股价表现 - 过去一年公司股价飙升35%，跑赢行业11.9%和标普500指数23.2%的涨幅，也跑赢同行 [1] - 周二收盘价37.01美元，低于52周高点47.77美元但高于52周低点24.86美元，接近50日和200日移动平均线，价格稳定 [3] 业务增长驱动因素 铝业务 - 欧洲和北美对铝的需求增加，电气和包装市场势头良好以及建筑与施工行业复苏，支持铝业务增长 [4][5] - 预计2025年铝产量为230 - 250万吨，发货量为260 - 280万吨 [5] 氧化铝业务 - 受益于氧化铝发货量增加和冶炼厂产量提高，近期宣布首次销售EcoSource非冶金氧化铝，低碳EcoLum原铝占欧洲金属销售的一半 [6] - 预计2025年氧化铝产量为950 - 970万吨，发货量为1310 - 1330万吨 [6] 战略行动 - 2024年8月收购Alumina Limited，增强其作为全球最大铝土矿和氧化铝生产商之一的地位，有望带来长期价值创造和更大的财务及运营灵活性 [7] - 启动出售其在Ma'aden合资企业约13亿美元的投资，2024年第四季度与利益相关者合作提高San Ciprian工厂的产能和长期前景 [8] 股东回报 - 2024年支付股息8900万美元，同比增长23.6% [9] 盈利预测 - 过去30天，2025年盈利预测提高9.1%至每股4.43美元，2026年盈利预测微升1.6%至每股3.17美元 [10] 估值情况 - 股票远期12个月市盈率为8.69倍，高于行业平均的8.14倍，若市场情绪恶化，股价可能回调，但相比同行Metallus Inc.的14.15倍市盈率被低估 [11]