文章核心观点 - 汇丰控股2024年第四季度税前利润大幅增长，但受营收下降、预期信贷损失增加等因素影响 ，各业务板块表现不一，公司对2025 - 2027年有明确财务目标和计划 [1][2][6] 汇丰控股2024年第四季度财务表现 - 税前利润22.3亿美元，较上年同期的9.77亿美元大幅增长 [1] - 总营收115.6亿美元，同比下降11.2%，主要因其他营业收入降低 [3] - 运营费用微降至86亿美元 [3] - 预期信贷损失（ECL）为13.6亿美元，同比增长32.1% [3] - 截至2024年12月31日，普通股一级资本（CET1）比率为14.9%，高于2023年同期的14.8% [3] - 杠杆率为5.6%，与上年同期持平 [3] 汇丰控股各业务板块季度表现 - 财富管理及个人银行业务税前利润25亿美元，较去年同期的1.75亿美元显著增长，得益于总营业收入增加 [4] - 工商金融业务税前利润24亿美元，较去年同期下降3.9%，因ECL费用增加和开支上升 [4] - 环球银行及资本市场业务税前利润14亿美元，同比增长37.4%，受总营业收入增加推动 [5] - 集团中心业务税前亏损40亿美元，去年同期亏损27亿美元 [5] 汇丰控股未来展望 - 2025年银行净利息收入（NII）预计达420亿美元 [6] - 2025年运营费用目标为同比增长3% [6] - 到2026年底业务改革预计产生18亿美元费用，预计到明年底实现年化成本节约15亿美元 [6] - 2025年ECL费用占平均总贷款的比例预计在30 - 40个基点之间 [6] - 2025 - 2027年平均有形股本回报率预计达中双位数（不包括重大项目影响） [7] - 公司计划将CET1比率维持在14 - 14.5%的中期目标范围内 [7] - 2025年股息支付率预计为50% [7] - 公司计划启动高达20亿美元的股票回购计划，预计4月底完成 [7] 对汇丰控股的看法 - 公司强大的资本状况、加强数字能力的举措、广泛的网络以及通过业务简化计划提高运营效率的努力有望支撑其财务状况 [8] - 公司提高在亚洲市场份额的举措虽能支持财务状况，但会导致开支增加 [8] 汇丰控股竞争对手表现 - 巴克莱银行2024年第四季度归属于普通股股东的净利润为12.2亿美元，上年同期净亏损，营收增加、运营费用降低和坚实的资产负债表支撑业绩，但信贷减值费用增加 [9] - 瑞银集团2024年第四季度归属于股东的净利润为7.7亿美元，上年同期净亏损，全球财富管理、资产管理和投资银行部门表现强劲及运营费用降低推动业绩，但信贷损失费用增加构成阻力 [10]