公司业绩 - 2024年第四季度非GAAP每股收益1.88美元 超Zacks共识预期3.3% 同比增长36.2% 超出管理层指引范围 [1] - 营收13.56亿美元 超Zacks共识预期0.6% 同比增长26.9% 处于管理层指引范围内 [2] - 季度末积压订单68亿美元 当期剩余履约义务34亿美元 [2] 业务发展 - AI超级周期进入新阶段 公司与高通、英伟达等合作开展下一代AI设计 [3] - 公司Cadence.ai产品组合及AI产品发展良好 第四季度Cadence Cerebrus超300次流片 并开拓生命科学等新AI市场 扩大与代工厂合作 [4] 业绩展望 - 2025年营收预计在51.4 - 52.2亿美元 2024年为46.4亿美元 同比增长13.5% Zacks共识预期为52.1亿美元 同比增长12.5% [5] - 2025年非GAAP每股收益预计在6.65 - 6.75美元 2024年为5.97美元 同比增长15.9% Zacks共识预期为6.80美元 同比增长15% [6] 业务板块表现 - 产品与维护收入12.39亿美元 占总收入91.4% 同比增长26.2% 服务收入1.17亿美元 占比8.6% 同比增长34.5% [7] - 美洲、中国、其他亚洲地区、欧洲、中东和非洲、日本分别占总营收49%、13%、17%、15%、6% [9] - 核心EDA、知识产权、系统设计与分析分别占总营收68%、13%、19% [9] - 系统设计与分析业务2024年收入增长40% 得益于多物理场产品组合、AI驱动设计优化平台、收购BETA CAE及相关平台需求增加 [10] - 核心EDA业务第四季度营收同比增长15% 得益于新硬件系统需求、数字全流程解决方案及相关产品的快速采用 [11] - IP业务第四季度营收同比增长28% 得益于AI、HPC和小芯片用例对相关解决方案需求增加 收购Secure - IC将扩大IP组合 [12] 利润率表现 - 总非GAAP成本和费用同比增长20.2%至7.33亿美元 非GAAP毛利率收缩620个基点至85.5% 非GAAP营业利润率同比扩大310个基点至46% [13] 资产负债表与现金流 - 截至2024年12月31日 现金及现金等价物26.44亿美元 9月30日为27.86亿美元 长期债务24.76亿美元 9月30日为2475万美元 2024年9月发行25亿美元优先票据 加权平均利率4.44% [14] - 第四季度经营现金流4.41亿美元 上一季度为4.10亿美元 自由现金流4.04亿美元 上一季度为3.83亿美元 第四季度回购1.50亿美元股票 2024年回购5.50亿美元 [15] 第一季度及2025年展望 - 2025年非GAAP营业利润率预计在43.25% - 44.25% 2024年为42.5% 经营现金流预计在16 - 17亿美元 预计用50%自由现金流回购股票 [16] - 2025年第一季度营收预计在12.3 - 12.5亿美元 去年同期为10.1亿美元 Zacks共识预期为12.2亿美元 非GAAP每股收益预计在1.46 - 1.52美元 去年同期为1.17美元 Zacks共识预期为1.56美元 [17] - 第一季度非GAAP营业利润率预计在40% - 41% [18] 公司评级 - 公司目前Zacks排名为4（卖出） [20] 其他软件公司业绩 - 微软2025财年第二季度每股收益3.23美元 超Zacks共识预期3.86% 同比增长10.2% 营收696.3亿美元 同比增长12.3% 超Zacks共识预期1.35% 按固定汇率计算 营收同比增长12% [21] - PTC 2025财年第一季度非GAAP每股收益1.10美元 超Zacks共识预期20.9% 去年同期为1.11美元 营收5.65亿美元 同比增长3% 按固定汇率计算增长2% 超共识预期2.4% [22] - Commvault Systems 2025财年第三季度调整后每股收益94美分 超Zacks共识预期87美分 去年同期为78美分 季度营收同比增长21%至2.626亿美元 订阅收入1.583亿美元 同比增长39% [23]