文章核心观点 纽约抵押信托公司公布2024年第四季度和全年财报，公司通过战略部署扩大资产负债表，虽有净亏损但调整后利息收入增长，未来有望优化回报和产生持久收益 [1][10][12] 财务数据总结 第四季度和全年业绩 - 公司普通股股东净亏损第四季度为4.1828亿美元，全年为10.3785亿美元 [2] - 未折旧亏损第四季度为3.98亿美元，全年为9.1759亿美元 [2] - 综合亏损第四季度为4.1828亿美元，全年为10.3781亿美元 [2] - 平均生息资产收益率第四季度为6.57%，全年为6.54% [2] - 利息收入第四季度为1.18253亿美元，全年为4.0128亿美元 [2] - 利息支出第四季度为9154.2万美元，全年为3.17425亿美元 [2] - 净利息收入第四季度为2671.1万美元，全年为8385.5万美元 [2] - 净利息利差第四季度为1.37%，全年为1.33% [2] - 期末普通股每股账面价值为9.28美元，调整后为10.35美元 [2] - 账面价值经济回报率第四季度为 -3.56%，全年为 -10.88% [2] - 调整后账面价值经济回报率第四季度为 -2.94%，全年为 -11.93% [2] - 普通股每股股息第四季度为0.2美元，全年为0.8美元 [2] 资产负债表 - 2024年末总资产为92.17282亿美元，总负债为78.06148亿美元，股东权益为13.98775亿美元 [32][33] 运营报表 - 2024年全年净利息收入为8385.5万美元，房地产净亏损为4284.1万美元，其他亏损为4223.6万美元，运营总费用为9169.5万美元，净亏损为9395.3万美元 [35][36] 季度业绩总结 - 第四季度利息收入为1.18253亿美元，净利息收入为2671.1万美元，房地产净亏损为587.1万美元，其他亏损为3171万美元，运营亏损为3179.9万美元，净亏损为3027.9万美元 [38][39] 关键发展总结 第四季度 - 购买约3.628亿美元机构RMBS，平均票面利率5.55% [5] - 购买约5.423亿美元住宅贷款，平均票面利率9.37% [5] - 完成住宅贷款证券化，扣除费用后净收益约2.929亿美元，用部分收益偿还约2.716亿美元住宅贷款回购协议欠款 [6] 全年 - 购买约22亿美元投资证券，包括15亿美元机构RMBS，平均票面利率5.69% [11] - 购买约19亿美元住宅贷款，平均票面利率9.93% [11] - 出售三个合资企业持有的多户公寓社区，为普通股股东带来约1230万美元净收益 [11] - 出售或分配合资企业持有的十个多户公寓社区股权，为普通股股东带来约570万美元合并收益 [11] - 完成五次住宅贷款证券化和一次次级证券再证券化，扣除费用后净收益约13亿美元，用部分收益偿还约8.654亿美元住宅贷款和投资证券回购协议欠款，赎回两个未偿余额约1.933亿美元的住宅贷款证券化产品 [11] - 完成6000万美元2029年到期9.125%优先票据的承销公开发行，扣除费用后净收益约5750万美元 [11] - 回购587347股普通股，花费约350万美元，平均回购价格5.95美元/股 [11] 后续发展 - 2025年1月14日完成8250万美元2030年到期9.125%优先票据的承销公开发行，扣除费用后净收益约7930万美元 [11] - 2025年2月完成新的住宅贷款证券化，扣除费用后净收益约7420万美元，赎回一个未偿余额约5440万美元的住宅贷款证券化产品 [11] - 2025年2月19日宣布董事会批准延长普通股和优先股回购计划，到期日从2025年3月31日延长至2026年3月31日，分别剩余1.897亿美元和9760万美元可用于回购 [11] 管理层观点 公司2024年专注于战略部署过剩流动性以扩大资产负债表，目标是增加经常性收入，投资组合增长22亿美元（44%），调整后利息收入第四季度增长11%，全年增长60%，重大的投资组合重组为未来优化回报和产生持久收益提供机会 [10][12] 资本分配 - 截至2024年12月31日，公司投资组合账面价值为73.92338亿美元，负债为63.97618亿美元，净公司资本分配为13.9472亿美元，公司追索杠杆率为3.0倍，投资组合追索杠杆率为2.9倍 [12] 非GAAP财务指标 调整后净利息收入和净利息利差 - 调整后净利息收入和净利息利差受融资成本、投资利率、购买溢价或折价及提前还款率等因素影响，排除合并SLST影响并包含利率互换净利息成分，为投资者和管理层提供额外信息 [40][42][43] 未折旧（亏损）收益 - 未折旧（亏损）收益是指GAAP净（亏损）收入中排除公司在未确认减值的经营性房地产折旧和租赁无形资产摊销费用后的部分，为投资者提供一致的运营绩效衡量指标 [49] 调整后普通股每股账面价值 - 调整后普通股每股账面价值通过对GAAP账面价值进行调整得出，排除房地产折旧和摊销、可赎回非控股股东权益调整，并将融资工具调整为公允价值，为投资者和公司提供有用的价值衡量指标 [51][55] 股权相关 - 公司拥有多户实体的合资企业股权投资，部分合资企业为可变利益实体（VIE），公司为主要受益人并进行合并报表，部分投资按公允价值计量 [58] - 2022年9月公司宣布业务重新定位，处置多户房产合资企业股权投资并重新分配资本，截至2024年12月31日，部分投资符合持有待售标准 [59] - 公司拥有一个多户房产VIE的优先股投资，公司为主要受益人并进行合并报表 [60] - 截至2024年12月31日，公司在多户房产的净股权投资为1.70714亿美元，包括1.512亿美元的合并多户房产净股权投资和1950万美元的持有待售净股权投资 [61] 会议安排 - 2025年2月20日上午9点，公司高管将主持电话会议和网络直播，讨论2024年第四季度和全年财务结果，可通过链接预注册获取拨号详情，网络直播可在公司网站收听，会议重播链接将在会议约两小时后在公司网站提供，有效期12个月 [23] 其他信息 - 公司为马里兰州公司，选择按房地产投资信托（REIT）纳税，主要从事收购、投资、融资和管理抵押相关的单户和多户住宅资产 [25] - 新闻稿对常用术语进行定义，如RMBS、Agency RMBS、ABS等 [26][27]