文章核心观点 - 2024年公司业务展现韧性，财务业绩良好，虽面临宏观经济不确定性，但业务模式使其有望在未来持续表现稳健 [8] 财务业绩 全年业绩 - 全年经营活动现金流达14.3亿美元，为历史第三高 [1][14] - 全年净销售额138.4亿美元，销量增长4.0%（同店销量增长1.0%） [1] - 全年毛利率达29.7% [1] - 全年每股收益（EPS）为15.56美元，非公认会计原则（non - GAAP）下EPS为15.92美元 [1] - 全年回购创纪录的10.9亿美元普通股，流通股数量减少6% [1] - 完成四项收购，为2024年净销售额增加2.862亿美元，约合年化4亿美元 [8] - 季度股息提高9.1%至每股1.20美元（年度4.80美元） [1] 第四季度业绩 - 第四季度潜在经营业绩强于预期，排除非经常性项目及年末后进先出（LIFO）和所得税调整影响后表现更佳 [5] - 第四季度销量较第三季度下降5.1%，优于管理层预期的下降6% - 8%；每吨平均售价较第三季度下降3.4%，在管理层预期的下降1.5% - 3.5%范围内 [6] - 非GAAP先进先出（FIFO）毛利率从第三季度的27.9%提高至28.8% [6] - LIFO毛利率从第三季度的29.4%降至28.3%，报告560万美元LIFO费用 [7] - 第四季度非GAAP摊薄后每股收益2.22美元，包含每股0.74美元的年末LIFO和所得税调整不利影响 [7] 各业务板块表现 主要商品指标 第四季度 |商品|销量（千吨）|销量环比变化|销量同比变化|每吨平均售价环比变化|每吨平均售价同比变化|销售额（百万美元）|销售额环比变化|销售额同比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |碳钢|1185.0| - 5.0%|7.7%| - 4.8%| - 13.5%|1680.8| - 9.4%| - 6.9%| |铝|75.8| - 5.5%| - 0.7%| - 2.1%| - 3.0%|534.2| - 7.3%| - 3.6%| |不锈钢|67.7| - 7.5%|3.4%| - 0.4%| - 11.6%|473.2| - 7.9%| - 8.6%| |合金|27.8| - 7.9%| - 4.8%| - 0.1%| - 1.4%|143.1| - 8.2%| - 6.0%|[29][31] 全年 |商品|销量（千吨）|销量同比变化|每吨平均售价同比变化|销售额（百万美元）|销售额同比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |碳钢|4921.0|5.0%| - 10.6%|7575.6| - 6.1%| |铝|319.1| - 1.4%| - 5.2%|2294.4| - 6.6%| |不锈钢|290.0|2.1%| - 13.3%|2068.8| - 11.5%| |合金|123.5| - 5.9%| - 3.9%|637.7| - 9.5%|[32][34] 终端市场 - 非住宅建筑（包括基础设施）需求较2023年第四季度和全年有所改善，预计2025年第一季度保持健康水平 [9][10] - 制造业整体需求较2023年第四季度增加，与全年持平，工业机械、军事、造船和铁路需求强劲，消费产品需求改善，重型设备（特别是农业部门）需求疲软，预计2025年第一季度相对稳定 [11] - 商业航空航天需求与2023年第四季度和全年持平，预计2025年第一季度需求稳定，军事和航天相关业务需求有望持续 [12] - 汽车市场收费加工服务需求较2023年第四季度和全年有所改善，预计2025年第一季度相对稳定 [13] - 半导体市场需求较2023年第四季度和全年下降，预计2025年第一季度因供应链库存过剩仍面临压力 [13] 资产负债与现金流 - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物总计3.181亿美元，未偿债务总额11.5亿美元，15亿美元循环信贷安排无未偿借款 [14] - 第四季度经营活动产生的现金流为4.733亿美元，全年为14.3亿美元 [14] - 净债务与总资本比率为10.2%，净债务与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为0.6倍，总债务与EBITDA比率为0.8倍 [3] 股东回报 - 2025年2月18日，董事会宣布季度现金股息为每股1.20美元，较之前提高9.1%，3月21日支付给3月7日登记在册的股东 [16] - 2024年第四季度回购525,264股普通股，花费1.424亿美元；全年回购约390万股，花费10.9亿美元；截至2025年2月18日，又回购743,262股，花费2.032亿美元；2024年10月22日回购计划补充至15亿美元，截至2月18日，尚有11.5亿美元可用于回购 [17] 公司发展 - 2025年2月18日，Brenda Miyamoto晋升为战略规划与项目高级副总裁；2024年11月18日，Scott Ramsbottom被任命为首席信息官 [18] 业务展望 - 预计2025年第一季度多数终端市场潜在需求将适度改善，销量预计较2024年第四季度增长6.0% - 8.0%，较2024年第一季度增长3.0% - 5.0%，其中同店增长0.5% - 2.5% [19] - 预计2025年第一季度每吨平均售价较2024年第四季度下降1%至上涨1% [19] - 预计2025年第一季度FIFO毛利率将继续改善 [19] - 预计2025年第一季度非GAAP摊薄后每股收益在3.30 - 3.50美元之间 [19]