文章核心观点 - 北美运输和物流行业领导者TFI International公布2024年第四季度和全年业绩，虽面临挑战但表现稳健，未来将聚焦产生强劲自由现金流、战略投资及为股东创造长期价值 [1][2] 第四季度业绩 财务亮点 - 总营收20.77亿美元，上年同期19.69亿美元；扣除燃油附加费后营收18.27亿美元，上年同期16.74亿美元 [3] - 调整后EBITDA为3.15亿美元，上年同期3.21亿美元；营业收入1.60亿美元，上年同期1.98亿美元 [3] - 经营活动净现金2.62亿美元，上年同期3.03亿美元；净利润8810万美元，上年同期1.31亿美元 [3] - 摊薄后每股收益1.03美元，上年同期1.53美元；调整后净利润1.02亿美元，上年同期1.47亿美元 [3] - 调整后摊薄每股收益1.19美元，上年同期1.71美元 [3] 业绩变动原因 - 营收增长主要源于业务收购贡献，但被终端市场需求疲软导致的业务量下降部分抵消 [4] - 营业收入下降主要归因于市场需求疲软导致的收入下滑，业务收购贡献1220万美元部分抵消了下降幅度 [5] 各业务板块表现 - 整车运输业务（Truckload）总营收增长64%，营业利润增长18%；零担运输（Less-Than-Truckload）和物流业务（Logistics）营收分别下降13%和14%，营业利润分别下降34%和22% [8] - 零担运输业务美国事故相关费用比上年同期增加约800万美元 [8] 全年业绩 财务亮点 - 总营收84.0亿美元，2023年为75.2亿美元；扣除燃油附加费后营收73.0亿美元，上年同期64.2亿美元 [9] - 营业收入总计7.19亿美元，上年同期7.58亿美元；净利润4.23亿美元，摊薄后每股收益4.96美元，上年分别为5.05亿美元和5.80美元 [10][11] - 调整后净利润4.90亿美元，摊薄后每股收益5.75美元，上年分别为5.38亿美元和6.18美元 [11] 业绩变动原因 - 营收增长主要由于收购Daseke，部分被现有业务因市场需求疲软导致的下降所抵消 [9] - 营业收入下降主要归因于市场需求疲软和2023年滚动库存、设备及待售资产出售收益减少，业务收购贡献部分抵消了下降幅度 [10] 各业务板块表现 - 整车运输业务总营收增长52%，营业利润增长6%；物流业务总营收增长7%，营业利润增长14%；零担运输业务总营收下降6%，营业利润下降15% [12] 现金流情况 - 经营活动净现金流2.62亿美元，上年同期3.03亿美元，减少原因是债务利息支付增加和营运资金减少 [16] - 投资活动净现金流增加1190万美元，主要由于投资购买减少 [16] 股东回报与债务偿还 - 本季度公司向股东返还7560万美元，其中3310万美元为股息，4240万美元为股票回购 [17] - 本季度公司偿还债务1.53亿美元 [17] - 2024年12月16日，董事会宣布每股0.45美元的季度股息，较2023年第四季度增长13%，于2025年1月15日支付 [17] 公司战略 - 公司有意从加拿大重新注册到美国，目前约70%的业务在美国，多数股东为美国投资者 [18] 网络直播信息 - 公司将于2025年2月20日上午8:30（东部时间）举行网络直播讨论业绩，可通过公司网站获取直播或回放链接 [19] 非国际财务报告准则（Non-IFRS）财务指标 调整后EBITDA - 计算方式为净收入加回财务收入和成本、所得税费用、折旧、摊销、无形资产减值、廉价购买收益、业务收购重组费用以及土地和建筑物、待售资产、业务出售的损益等 [27] 调整后净利润和调整后每股收益 - 调整后净利润计算时排除与业务收购相关的无形资产摊销、或有对价公允价值变动和增值费用、衍生品公允价值变动、外汇损益、无形资产减值、廉价购买收益、业务收购重组费用、土地和建筑物及待售资产出售损益等 [29] 自由现金流 - 计算方式为经营活动净现金减去物业和设备增加额加上物业和设备及待售资产出售所得款项 [31]