业绩总结 - TFI International在2025年第三季度的运营利润率为8.5%[11] - 2022年总收入为88.125亿美元，较2021年增长22%[56] - 2022年调整后每股收益（EPS）为8.02美元，较2021年增长53%[56] - 2023年第四季度的总收入为283,383,000美元，预计2024年第一季度收入为278,468,000美元[83] - 2023年第四季度的净收入为327.0百万美元，预计2024年将下降至422.5百万美元[88] - 2023年第四季度的调整后EBITDA为1,206.2百万美元，预计2024年将上升至1,321.0百万美元[88] 自由现金流与股东回报 - TFI International的自由现金流（FCF）收益率为10.8%，自由现金流转化率为87.1%[11] - TFI International的总自由现金流在过去20年中达到69亿美元，自2017年以来向股东返还了25亿美元[11] - TFI International的年化前向股息收益率为2.1%[11] - 2025年第三季度的经营活动净现金为9.58亿美元[104] - 自由现金流为7.81亿美元[104] 收入结构与市场表现 - TFI International在2025年第三季度的收入中，少于卡车装载（LTL）占41%，卡车装载占39%，物流占20%[23] - 2022年美国电子商务收入为3.278亿美元，加拿大电子商务收入为1.383亿美元[66] - 2023年第四季度美国LTL收入为481,102千美元[78] - 2023年第四季度加拿大LTL收入为138,241千美元[80] 投资与收购活动 - 自2016年以来，TFI International完成了94项收购，其中5项为重大收购，定义为购买价格在2亿美元及以上[21] - 固定资产的新增投资为2.63亿美元[104] - 滚动资产和设备的新增投资为2.17亿美元[104] 未来展望 - 预计2024年第二季度收入将大幅增长至565,936,000美元[83] - 预计2024年第一季度调整后运营比率将上升至89.2%[83] - 预计2024年将下降至422.5百万美元的净收入[88] - 投资资本回报率在2024年第三季度为15.0%，预计在2025年第三季度将降至7.6%[95] 运营效率 - TFI International的回报投资资本（ROIC）在2025年第三季度的各个运营部门中表现如下：包裹与快递为17.7%，加拿大LTL为15.4%，美国LTL为7.6%[45] - 2025年9月的负债与息税折旧摊销前利润（EBITDA）比率为2.44，低于3.50的要求[67] - 2025年9月的EBITDAR与利息及租金比率为3.80，高于1.75的要求[67] 负面信息 - 美国基于小型货车的总收入在2023年第四季度为674,745千美元，预计在2025年第三季度将降至550,364千美元，下降约18.4%[90] - 加拿大基于小型货车的总收入在2023年第四季度为177,629千美元，预计在2025年第三季度将降至155,255千美元，下降约12.6%[91] - Less-Than-Truckload部门2025-Q3的运营收入为100,661千美元，较2025-Q2下降了7.5%[97]

财务业绩概览 - 公司报告季度营收为19.7亿美元，同比下降9.9% [1] - 季度每股收益为1.20美元，低于去年同期的1.60美元 [1] - 营收未达市场共识预期2.04亿美元，营收差为-3.31% [1] - 每股收益超出市场共识预期1.19美元，每股收益差为+0.84% [1] 运营效率指标 - 整车业务调整后运营比率为92.3%，差于分析师平均预估的91.4% [4] - 零担业务调整后运营比率为88.8%，优于分析师平均预估的91.4% [4] - 综合调整后运营比率为91.2%，优于91.7%的分析师平均预估 [4] - 加拿大零担业务调整后运营比率为81.2%，差于80.4%的分析师平均预估 [4] 各业务板块营收 - 扣除燃油附加费的营收为17.2亿美元，同比下降9.5%，低于分析师预估的18亿美元 [4] - 燃油附加费收入为2.4378亿美元，同比下降12.7%，低于分析师预估的2.5501亿美元 [4] - 物流业务营收为3.6777亿美元，同比下降13.8%，低于分析师预估的4.0934亿美元 [4] - 零担业务营收为6.8704亿美元，同比下降10.9%，低于分析师预估的8.2289亿美元 [4] - 整车业务营收为6.841亿美元，同比下降5.4%，低于分析师预估的7.3868亿美元 [4] 货运量指标 - 加拿大零担业务货运量为56.6万吨，低于分析师平均预估的57.161万吨 [4] - 美国零担业务货运量为82.2万吨，低于分析师平均预估的83.474万吨 [4]

TFI International Inc. (TFII) came out with quarterly earnings of $1.2 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.19 per share. This compares to earnings of $1.6 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +0.84%. A quarter ago, it was expected that this company would post earnings of $1.24 per share when it actually produced earnings of $1.34, delivering a surprise of +8.06%.Over the last four quarters, the com ...

Third quarter operating income of $153.3 million compares to $201.2 million in the same prior year quarterThird quarter net income of $84.7 million compares to $125.9 million in Q3 2024, while adjusted net income1 of $99.1 million compares to $134.5 million in Q3 2024Third quarter diluted earnings per share (diluted “EPS”) of $1.02 compares to $1.48 in Q3 2024, while adjusted diluted EPS1 of $1.20 compares to $1.58 in Q3 2024Third quarter net cash from operating activities of $255.4 million compares to $351 ...

MONTREAL, Oct. 14, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- TFI International Inc. (NYSE and TSX: TFII), a North American leader in the transportation and logistics industry, will release third quarter financial results after the market closes on Thursday, October 30, 2025 as previously announced. The company will now hold a webcast on Friday, October 31, 2025 to discuss the results at 10:00 a.m. ET (adjusted from 8:30 a.m. ET). Webcast Details: Date: Friday, October 31, 2025Time: 10:00 AM Eastern TimeLive webcast & replay ...

MONTREAL, Oct. 09, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- TFI International Inc. (NYSE and TSX: TFII), a North American leader in the transportation and logistics industry, today announced that it will release its financial results for the third quarter ended September 30, 2025 via news release on Thursday, October 30, 2025 after market close. The company will host a webcast with Alain Bédard, Chairman, President and Chief Executive Officer, and David Saperstein, Chief Financial Officer, on Friday, October 31, 2025 at 8: ...

财务表现 - 2025年第二季度营收20.4亿美元，同比下降10%，略低于市场预期的20.5亿美元（偏差-0.77%）[1] - 每股收益1.34美元，低于去年同期的1.71美元，但超出市场预期1.24美元8.06%[1] - 不含燃油附加费收入17.9亿美元，同比下降8.5%，与市场预期持平[4] - 燃油附加费收入2.436亿美元，同比下降19.7%，低于市场预期的2.633亿美元[4] 业务细分表现 - 零担运输(LTL)收入7.037亿美元，同比下降11.4%，显著低于市场预期的7.761亿美元[4] - 整车运输收入7.1228亿美元，同比下降3.4%，优于市场预期的6.6574亿美元[4] - 物流业务收入3.9311亿美元，同比下降11.1%，低于市场预期的4.1803亿美元[4] - 加拿大零担运输量59.3万吨，低于市场预期的61.268万吨[4] - 美国零担运输量84.2万吨，与市场预期的84.142万吨基本持平[4] 运营效率指标 - 整车运输调整后运营比率90.1%，优于分析师平均预期的91%[4] - 零担运输调整后运营比率89.5%，优于分析师平均预期的91.6%[4] - 综合调整后运营比率90.5%，优于分析师平均预期的91.1%[4] - 加拿大零担业务调整后运营比率80.6%，差于分析师预期的75%[4] 市场表现 - 过去一个月股价上涨3.6%，同期标普500指数上涨4.9%[3] - 当前Zacks评级为3级（持有），预示短期表现可能与大盘同步[3]

核心财务表现 - 第二季度每股收益1.34美元 超出市场预期1.24美元8.06% 但较去年同期1.71美元下降21.6% [1] - 季度营收20.4亿美元 低于市场预期0.77% 较去年同期22.6亿美元下降9.7% [2] - 过去四个季度中 仅一次达到每股收益预期 营收预期均未达标 [2] 股价表现与市场对比 - 年初至今股价下跌30.7% 同期标普500指数上涨8.6% [3] - 当前Zacks评级为3级(持有) 预计近期表现与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下季度预期每股收益1.44美元 营收21.4亿美元 本财年预期每股收益4.79美元 营收82.1亿美元 [7] - 业绩发布前预期修订趋势呈现混合态势 [6] 行业比较分析 - 所属运输服务行业在Zacks行业排名中处于后17%分位 [8] - 同业公司C.H. Robinson预计季度每股收益1.17美元 同比增长1.7% 近30天预期下调1.5% [9] - C.H. Robinson预计营收42.2亿美元 同比下降5.9% [10]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收（不含燃油附加费）为18亿美元，去年同期为20亿美元 [6] - 运营收入为1.7亿美元，利润率为9.5%，去年同期利润率为2.5% [7] - 调整后净利润为1.12亿美元，去年为1.46亿美元；调整后每股收益为1.34美元，去年为1.71美元 [7] - 经营活动净现金为2.47亿美元，与去年同期基本持平；自由现金流为1.82亿美元，较去年同期的1.51亿美元增长20% [8] - 预计第三季度每股收益在1.1 - 1.25美元之间，全年资本支出约为2亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 零担运输（LTL） - 占细分营收（不含燃油附加费）的39%，同比下降11%至7.04亿美元；运营收入为7400万美元，去年同期为1.1亿美元 [8] - 运营比率为89.5，去年同期为86.2，但较2025年第一季度有360个基点的改善；投资回报率为12.9% [9] 整车运输（Truckload） - 占细分营收（不含燃油附加费）的39%，为7.12亿美元，去年同期为7.38亿美元；运营收入为7100万美元，去年同期为8100万美元 [9] - 运营比率为90.1，去年同期为89；投资回报率为6.4% [9] 物流（Logistics） - 占细分营收（不含燃油附加费）的22%，为3.93亿美元，去年为4.42亿美元；运营收入为3800万美元，运营利润率为9.6%，去年同期利润率为11.4%；投资回报率为15.7% [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国LTL市场，公司业务量仍较疲软，但团队通过改善货运组合提升了业绩；美国工业货运市场受关税和宏观环境影响，公司业务量有所下降，但随着新预算和税收政策的实施，市场信心有所恢复 [38][52] - 加拿大LTL市场，受美加贸易不稳定影响，业务量有所下降，公司认为待关税问题解决后业务将恢复 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略重点包括通过内部举措提升利润率，如实施Optum软件、加强成本控制、改善服务质量等；利用自由现金流进行股票回购和分红，同时考虑在2026年进行大型并购交易 [5][45] - 在行业竞争方面，市场整体疲软，部分竞争对手业务量下降，存在价格压力；公司通过提升服务质量、优化货运组合等方式提升竞争力 [89] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 目前经营环境仍面临挑战，经济不确定性影响行业货运量，但公司通过团队努力取得了较好的业绩 [5] - 对于未来前景，管理层认为美国新预算和税收政策将有助于工业货运市场复苏，预计2025年末或2026年初市场将有所改善；公司物流业务预计在2026年随着卡车制造商业务恢复而好转 [38][149] 其他重要信息 - 公司在第二季度进行了1.92亿美元的自由现金流管理，6月底的有息债务与EBITDA比率为2.4倍；本季度回购了价值8500万美元的股票，并支付了3900万美元的股息，季度末后又回购了超过47.5万股 [11] - 公司预计全年自由现金流约为7亿美元，认为在正常环境下，公司自由现金流有望接近10亿美元 [140][113] - 美国新立法带来的现金税优惠预计在五年内累计达7500万美元，前两年实现4000万美元 [173] - 公司新发行债务的加权平均利率为4.8%，偿还了利率为6.1%的债务，全球加权平均利率低于5% [174][175] 问答环节所有提问和回答 问题1：LTL业务利润率上限及关税环境对客户的影响 - 公司认为LTL业务通过内部举措仍有提升空间，如实施Optum软件、改善理赔和安全情况、利用AI技术等；关税环境导致美加LTL贸易下降，美国工业卡车业务量减少，预计关税问题解决后业务将恢复 [14][22] 问题2：第三季度业绩指引及美国LTL业务利润率展望 - 第三季度业绩指引基于业务的历史季节性因素，预计会有正常的季节性下滑；美国LTL业务团队在第三季度有望继续改善货运组合，目标运营比率为94% - 95% [29][31] 问题3：全年业绩指引及宏观环境展望、并购计划 - 公司认为美国新预算和税收政策将有助于工业货运市场复苏，但尚未看到具体成效，预计2025年末或2026年初市场将有所改善；2025年公司主要进行股票回购，2026年可能参与大型并购交易 [37][45] 问题4：美国LTL业务提升利润率的举措 - 公司通过重组销售团队、实施新的计费软件Prism、改善服务质量等举措提升了利润率；同时，公司正在努力改善二至三天的服务质量，以提高客户满意度和价格竞争力 [51][66] 问题5：美国LTL业务服务现状及价格提升问题 - 公司在次日服务方面与同行相当，但二至四天服务仍需改善；服务质量提升后，需要一定时间才能获得客户信任并提高价格，预计市场好转将有助于价格提升 [65][76] 问题6：美国LTL业务收益率下降的原因及P&C业务受罢工影响情况 - 收益率下降主要是由于市场疲软、货运组合调整以及货物重量增加；P&C业务受部分加拿大邮政罢工和其他竞争对手罢工的影响极小 [87][92] 问题7：美国LTL业务运营成本趋势及第三季度业绩指引假设 - 公司在控制成本的同时进行战略投资，如增加人员以减少取件失误；第三季度业绩指引假设正常季节性因素，不考虑额外的内部改善措施 [97][103] 问题8：自由现金流的可持续性及LTL业务服务改善措施 - 公司认为自由现金流具有可持续性，通过调整业务模式、优化资产配置等方式有望进一步提升；LTL业务服务改善措施包括提高计费准确性、减少货物理赔、降低取件失误和提高准时交付率等 [106][119] 问题9：第二季度业绩下滑原因及业务容量和周期看法 - 第二季度业绩下滑主要是由于季节性因素，卡车运输和物流业务可能受到影响；公司认为业务量在过去两三年下降，目前有企稳迹象，未来有望实现一定增长，主要取决于服务质量的提升 [124][131] 问题10：全年自由现金流预测及第四季度季节性看法 - 预计全年自由现金流约为7亿美元；第四季度季节性变化可参考去年同期情况，LTL业务去年第四季度的异常情况不会重复 [138][141] 问题11：财务杠杆目标及2026年盈利预期 - 公司计划年底将财务杠杆率降至2.1左右，进行大型交易时杠杆率可承受至3，但会尽快降至2.2 - 2.35之间；目前预测2026年盈利情况尚早，但物流业务预计在2026年随着卡车制造商业务恢复而好转 [145][149] 问题12：SMB客户回归原因及LTL业务容量情况 - SMB客户回归是因为公司关注并提供优质服务，而非降低价格；美国LTL业务仍有3000 - 4000个多余的门，公司计划在未来六个月进行交易和置换以降低成本 [155][161] 问题13：SMB客户受关税影响及定价情况、旺季业务展望 - SMB客户未受关税影响；LTL市场竞争激烈，但公司认为不同业务对不同公司的适用性不同；目前旺季业务情况与之前相似 [165][169] 问题14：有效税率预期及新债务发行后平均利率情况 - 有效税率不会改变，新立法带来的是现金税优惠；新发行债务加权平均利率为4.8%，全球加权平均利率低于5% [173][174] 问题15：LTL业务是否继续通过并购提升密度及合同续签情况 - 目前进行LTL大型并购交易为时尚早，公司需先证明对美国LTL业务的控制能力，2026年将重新评估；LTL合同续签率在低至中个位数，关键在于货运组合 [181][187]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度营收(不含燃油附加费)为18亿美元，低于去年同期的20亿美元 [5] - 营业利润为1.7亿美元，营业利润率为9.5%，较去年同期的8.5%提升100个基点 [6] - 调整后净利润为1.12亿美元，低于去年同期的1.46亿美元 [6] - 调整后每股收益为1.34美元，低于去年同期的1.71美元 [6] - 经营活动产生的净现金流为2.47亿美元，与去年同期基本持平 [6] - 自由现金流为1.82亿美元，较去年同期的1.51亿美元增长20% [4][6] 各条业务线数据和关键指标变化 LTL业务 - 占部门收入的39%，营收为7.04亿美元，同比下降11% [6] - 营业利润为7400万美元，低于去年同期的1.1亿美元 [6] - 运营比率为89.5，高于去年同期的86.2，但较第一季度改善360个基点 [7] - 投资资本回报率为12.9% [7] Truckload业务 - 占部门收入的39%，营收为7.12亿美元，低于去年同期的7.38亿美元 [7] - 营业利润为7100万美元，低于去年同期的8100万美元 [7] - 运营比率为90.1，高于去年同期的89 [7] - 投资资本回报率为6.4% [8] 物流业务 - 占部门收入的22%，营收为3.93亿美元，低于去年同期的4.42亿美元 [9] - 营业利润为3800万美元，低于去年同期的5100万美元 [10] - 营业利润率为9.6%，低于去年同期的11.4% [10] - 投资资本回报率为15.7% [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司优先考虑通过股票回购向股东返还资本，第二季度回购了8500万美元股票，支付了3900万美元股息 [10] - 公司正在实施Optum软件系统优化线路运输和P&D业务，计划在2025年完成P&D系统的部署 [13][14] - 公司正在通过AI技术降低运营的劳动力密集度，包括收款和货运预约等方面 [18] - 公司专注于将Daseke的卡车司机从"好司机"转变为"好商业司机"，提高盈利能力 [46][47] - 公司计划在2026年考虑进行大规模并购交易 [45][46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税不确定性继续影响工业终端市场需求，特别是美加之间的LTL业务 [23][24] - 管理层对美国新预算计划持乐观态度，预计将刺激工业领域投资，可能推动2026年经济复苏 [38][39] - 公司预计第三季度每股收益在1.1-1.25美元之间，假设经营环境没有重大变化 [11] - 全年资本支出预计约为2亿美元 [11] - 在正常市场环境下，公司有能力产生近10亿美元的自由现金流 [113] 其他重要信息 - 公司通过私募债券发行加强了资产负债表，截至6月底的债务与EBITDA比率为2.4倍 [10] - 季度末后又回购了超过47.5万股股票 [10] - 公司正在改善T Force Freight的计费准确性，应收账款周转天数从43天降至35天 [53][54] - 公司正在减少Daseke的过剩设备，计划削减约2000万美元的资本 [81][84] - 公司在美国LTL业务中仍有3000-4000个过剩的装卸门，计划通过交换交易减少 [163] 问答环节所有的提问和回答 关于LTL业务利润率上限 - 公司认为通过内部措施可以在当前市场条件下实现94-95%的运营比率 [13][14] - 正在通过Optum系统、降低索赔率(从0.9%降至0.7%)和事故率来进一步改善成本 [15][17] 关于关税环境影响 - 美加LTL贸易量下降明显，最盈利的业务受到影响 [23] - 工业客户持观望态度，特种卡车运输里程下降约10% [24] 关于第三季度指引 - 指引基于正常的季节性因素，预计各部门利润率将普遍收缩 [30] - 预计美国LTL业务在2023年下半年运营比率为94-95% [31][32] 关于宏观经济展望 - 预计美国工业货运将在2026年复苏，受新预算计划刺激 [38][39] - 加拿大市场存在不稳定性，需等待美加贸易协议明确 [41] 关于并购战略 - 2025年重点是通过股票回购返还资本，认为当前股价具有吸引力 [45] - 可能考虑在2026年进行大规模交易，杠杆率最高可达3倍 [144][145] 关于美国LTL服务改进 - 次日送达服务已达到同行水平，但2-4天服务仍需改进 [67][68] - 错取率从4%降至1%，目标是降至0% [69][70] - 通过引入卧铺卡车减少铁路运输比例，从30%降至20% [63] 关于Daseke业务转型 - 正在将业务模式从资产密集型转向更多经纪业务，提高自由现金流 [108][109] - 当前运营比率为90%，目标是在正常环境下降至85% [82] 关于自由现金流可持续性 - 公司是"现金奶牛"，在艰难宏观环境下仍能产生大量现金流 [107] - 通过业务模式转型(减少资产密集度)可进一步提高自由现金流 [112][113] 关于LTL定价 - 当前定价压力主要来自市场疲软和货运结构变化(单件重量增加5%) [88][90] - 需要持续改善服务才能提高定价能力 [68][78] 关于产能调整 - 美国LTL业务仍有3000-4000个过剩装卸门，计划通过交换交易减少 [163] - Daseke业务需要削减约2000万美元的过剩设备 [81][84] 关于税务影响 - 美国新税法带来的现金税务优惠预计五年内累计7500万美元，前两年实现4000万美元 [175] - 公司整体加权平均利率低于5% [177][178] 关于LTL并购前景 - 需要先证明对美国LTL业务的控制力，可能2026年才考虑大规模交易 [184][185] - 当前合同续签率在低至中个位数范围 [189]