文章核心观点 - 安sys公司公布2024年第四季度和全年财报，营收、盈利等指标表现良好，与新思科技的收购交易待监管批准，预计2025年上半年完成 [2][3] 财务结果 整体业绩 - 2024年第四季度营收8.822亿美元，按报告货币计算增长10%，按固定货币计算增长11%；全年营收25.448亿美元，按报告货币计算增长12%，按固定货币计算增长13% [2] - 2024年第四季度GAAP摊薄每股收益3.21美元，非GAAP摊薄每股收益4.44美元；全年GAAP摊薄每股收益6.55美元，非GAAP摊薄每股收益10.91美元 [2] - 2024年第四季度和全年ACV分别增长15%和11%（报告货币），或16%和13%（固定货币） [2] 具体指标 |指标|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |GAAP净收入|2.827亿美元 vs 2.748亿美元，增长2.9%|5.757亿美元 vs 5.004亿美元，增长15.0% [7]| |GAAP摊薄每股收益|3.21美元 vs 3.14美元，增长2.2%|6.55美元 vs 5.73美元，增长14.3% [7]| |GAAP毛利率|91.8% vs 91.3%|89.0% vs 88.0% [7]| |GAAP营业利润率|40.3% vs 41.4%|28.2% vs 27.6% [7]| |GAAP有效税率|21.3% vs 15.4%|19.8% vs 15.5% [7]| |非GAAP净收入|3.910亿美元 vs 3.453亿美元，增长13.2%|9.593亿美元 vs 7.693亿美元，增长24.7% [7]| |非GAAP摊薄每股收益|4.44美元 vs 3.94美元，增长12.7%|10.91美元 vs 8.80美元，增长24.0% [7]| |非GAAP毛利率|94.6% vs 94.3%|93.1% vs 92.2% [7]| |非GAAP营业利润率|53.3% vs 53.0%|45.7% vs 42.6% [7]| |非GAAP有效税率|17.5% vs 17.5%|17.5% vs 17.5% [7]| |ACV|10.946亿美元 vs 9.552亿美元，增长14.6%|25.630亿美元 vs 23.005亿美元，增长11.4% [7]| |经营现金流|2.580亿美元 vs 2.327亿美元，增长10.9%|7.957亿美元 vs 7.171亿美元，增长11.0% [7]| |无杠杆经营现金流|2.668亿美元 vs 2.428亿美元，增长9.9%|8.346亿美元 vs 7.551亿美元，增长10.5% [7]| 长期指标 - 2022 - 2024年ACV复合年增长率为12.3%（实际汇率）和13.0%（2022年汇率） [10] - 2022 - 2024年无杠杆经营现金流复合年增长率为13.5%，快于ACV增长 [10] - 2024年无杠杆经营现金流8.346亿美元，2022 - 2024年累计无杠杆经营现金流22亿美元 [10] 收入构成 按许可证类型 |许可证类型|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |订阅租赁|4.411亿美元（50.0%） vs 3.996亿美元（49.6%），增长10.4%（固定货币增长12.1%）|9.488亿美元（37.3%） vs 7.861亿美元（34.6%），增长20.7%（固定货币增长22.1%） [15]| |永久|1.023亿美元（11.6%） vs 1.027亿美元（12.8%），下降0.4%（固定货币增长1.7%）|3.151亿美元（12.4%） vs 3.027亿美元（13.3%），增长4.1%（固定货币增长5.1%） [15]| |维护|3.194亿美元（36.2%） vs 2.831亿美元（35.2%），增长12.8%（固定货币增长13.8%）|12.092亿美元（47.5%） vs 11.035亿美元（48.6%），增长9.6%（固定货币增长10.6%） [15]| |服务|0.194亿美元（2.2%） vs 0.197亿美元（2.4%），下降1.6%（固定货币下降1.2%）|0.717亿美元（2.8%） vs 0.777亿美元（3.4%），下降7.7%（固定货币下降7.4%） [15]| 按地理位置 |地理位置|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |美洲|4.578亿美元（51.9%） vs 4.107亿美元（51.0%），增长11.5%（固定货币增长11.5%）|12.974亿美元（51.0%） vs 11.062亿美元（48.7%），增长17.3%（固定货币增长17.3%） [16][17]| |德国|0.985亿美元（11.2%） vs 0.818亿美元（10.2%），增长20.4%（固定货币增长24.2%）|2.097亿美元（8.2%） vs 1.991亿美元（8.8%），增长5.3%（固定货币增长6.6%） [16][17]| |其他EMEA|1.705亿美元（19.3%） vs 1.550亿美元（19.3%），增长10.0%（固定货币增长12.2%）|4.458亿美元（17.5%） vs 4.067亿美元（17.9%），增长9.6%（固定货币增长9.8%） [16][17]| |EMEA|2.691亿美元（30.5%） vs 2.369亿美元（29.4%），增长13.6%（固定货币增长16.3%）|6.555亿美元（25.8%） vs 6.058亿美元（26.7%），增长8.2%（固定货币增长8.8%） [16][17]| |日本|0.523亿美元（5.9%） vs 0.612亿美元（7.6%），下降14.6%（固定货币下降11.1%）|1.845亿美元（7.3%） vs 2.030亿美元（8.9%），下降9.1%（固定货币下降2.1%） [16][17]| |其他亚太地区|1.031亿美元（11.7%） vs 0.963亿美元（12.0%），增长7.0%（固定货币增长10.1%）|4.074亿美元（16.0%） vs 3.549亿美元（15.6%），增长14.8%（固定货币增长16.9%） [16][17]| |亚太地区|1.554亿美元（17.6%） vs 1.576亿美元（19.6%），下降1.4%（固定货币增长1.8%）|5.919亿美元（23.3%） vs 5.579亿美元（24.6%），增长6.1%（固定货币增长10.0%） [16][17]| 按渠道 |渠道|第四季度（2024 vs 2023）|全年（2024 vs 2023）| | ---- | ---- | ---- | |直接收入占比|79.7% vs 74.5%|75.2% vs 73.9% [18]| |间接收入占比|20.3% vs 25.5%|24.8% vs 26.1% [18]| 递延收入和积压订单 |项目|2024年12月31日|2024年9月30日|2023年12月31日|2023年9月30日| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |当前递延收入|5.045亿美元|4.272亿美元|4.575亿美元|3.497亿美元 [19]| |当前积压订单|5.246亿美元|4.756亿美元|4.399亿美元|4.245亿美元 [19]| |总当前递延收入和积压订单|10.291亿美元|9.028亿美元|8.974亿美元|7.742亿美元 [20]| |长期递延收入|0.318亿美元|0.242亿美元|0.222亿美元|0.208亿美元 [20]| |长期积压订单|6.573亿美元|5.369亿美元|5.529亿美元|4.107亿美元 [20]| |总递延收入和积压订单|17.183亿美元|14.638亿美元|14.726亿美元|12.057亿美元 [20]| 货币影响 - 2024年第四季度和全年，外汇汇率波动对营收、营业利润、ACV和递延收入及积压订单产生影响 [21] |项目|第四季度（2024）|全年（2024）| | ---- | ---- | ---- | |营收| - 1.182亿美元| - 2.540亿美元 [22]| |GAAP营业利润| - 0.906亿美元| - 1.959亿美元 [22]| |非GAAP营业利润| - 0.908亿美元| - 1.934亿美元 [22]| |ACV| - 1.616亿美元| - 3.079亿美元 [22]| |递延收入和积压订单| - 3.831亿美元| - 4.099亿美元 [22]| 收购交易 - 2024年1月15日，安sys与新思科技达成最终协议，新思科技将收购安sys [3] - 交易已获欧盟委员会有条件批准，英国竞争和市场管理局在第一阶段临时接受补救措施，中国国家市场监督管理总局已正式受理申请，其他相关司法管辖区的监管审查正在进行中 [3] - 交易预计2025年上半年完成，取决于获得所需监管批准和其他惯常成交条件 [3] 非GAAP财务指标 使用原因 - 用于评估历史和预期财务表现、与竞争对手比较、设定内部销售目标和预算、分配资源、衡量运营盈利能力和预测准确性、评估运营支出财务纪律以及确定管理层和员工可变薪酬 [43] - 许多关注公司的金融分析师关注并发布基于非GAAP财务指标的历史结果和未来预测，公司认为向分析师提供该信息符合投资者利益 [43] 调整项目及原因 |调整项目|原因| | ---- | ---- | |收购无形资产摊销|成本在收购时固定，收购后几年摊销，公司无法改变或影响，评估持续运营表现时不考虑该费用，有助于投资者评估公司决策方法有效性和比较历史财务结果 [46]| |股票薪酬费用|年度预算过程和业绩评估中排除该费用，便于评估管理层绩效和运营支出财务纪律，有助于投资者评估公司运营结果和方法有效性以及比较历史和竞争对手运营结果 [47]| |业务合并相关费用|通常不会在运营中产生这些费用，评估持续运营表现时排除，有助于投资者评估公司运营结果和方法有效性以及比较历史和竞争对手运营结果 [48]| |非GAAP税收规定|使用标准化非GAAP年度有效税率计算非GAAP指标，消除非经常性项目影响，使非GAAP税率与预期地理收益组合一致 [49]| |无杠杆经营现金流|排除债务融资利息现金支付（扣除相关税收优惠），评估核心经营业务，为投资者和管理层提供独立于业务资本结构的经营活动现金生成指标 [50][51]| 与GAAP指标的调和 |GAAP报告指标|非GAAP报告指标| | ---- | ---- | |毛利|非GAAP毛利 [53]| |毛利率|非GAAP毛利率 [53]| |营业利润|非GAAP营业利润 [53]| |营业利润率|非GAAP营业利润率 [53]| |净利润|非GAAP净利润 [53]| |摊薄每股收益|非GAAP摊薄每股收益 [53]| |经营现金流|无杠杆经营现金流 [53]| 公司概况 - 使命是推动创新，助力人类进步，50多年来，其软件使各行业创新者利用仿真预测能力突破界限 [54] - 业务涵盖可持续交通、先进半导体、卫星系统和救生医疗设备等领域 [54]