文章核心观点 公司公布2024年合并财务结果，2024年营收和现金流创新高，完成多项关键交易，还给出2025年指引和5年展望，预计未来五年增长超30% [1][5][12][14] 2024财务亮点 - 2024年赚取80,740个黄金当量盎司（GEOs），2023年为94,323个GEOs [5] - 特许权使用费和流收入达创纪录的1.912亿美元，2023年为1.832亿美元 [5] - 经营活动产生的现金流达创纪录的1.599亿美元，2023年为1.384亿美元 [5] - 净收益为1630万美元，基本每股0.09美元，2023年净亏损3740万美元，基本每股0.20美元 [5] - 调整后收益为9730万美元，基本每股0.52美元，2023年为7410万美元，基本每股0.40美元 [5] - 循环信贷安排下净还款4970万美元 [5] - 截至2024年12月31日，现金余额为5910万美元，未偿还债务为9390万美元 [5] - 2024年在3笔新交易中承诺和/或部署的总资本超2.877亿美元 [5] 其他亮点 - 公司百慕大子公司就厄瓜多尔Cascabel铜金开发项目签订6%黄金流协议，总价2.25亿美元 [5] - 从Tembo收购西澳大利亚Dalgaranga金矿项目1.8%总营收特许权使用费（GRR）及周边勘探许可证1.35% GRR，总价5000万美元 [5] - 修订直布罗陀白银流协议，公司应占白银百分比增加12.5%至100%，交付门槛提高至680万盎司，代价1270万美元 [5] - 公司百慕大子公司首次从MAC Copper收到CSA铜流的铜交付 [5] - 首次从G Mining Ventures Corp.的Tocantinzinho 0.75%净冶炼厂回报（NSR）特许权使用费获得付款 [5] - 首次从Agnico Eagle Mines Limited的Akasaba West 2.5% NSR特许权使用费获得部分付款 [5] - 任命David Smith和Wendy Louie为公司董事会董事 [5] - 发布公司第四版可持续发展报告和2024年资产手册 [5] - 2024年宣布季度股息总计每股普通股0.255加元，2023年为0.235加元 [5] - 从Japan Gold收购日本某些资产1.5% NSR特许权使用费，代价500万美元 [5] - 宣布将于2025年4月15日向3月31日收盘时登记在册的股东支付每股普通股0.065加元的季度股息 [5] 2025指引和5年展望 2025指引 - 预计2025年赚取GEOs在80,000 - 88,000之间，平均现金利润率约97% [4] - 假设Capstone Copper Corp.的Mantos Blancos矿按一期铭牌产能20,000吨/天运营，以及2025年下半年从Cardinal Namdini Mining Limited的Namdini矿获得GEOs付款 [4][6] - 假设全年从MAC Copper的CSA矿铜流和G Mining的Tocantinzinho矿NSR特许权使用费获得GEOs [6] 5年展望 - 预计2029年投资组合产生110,000 - 125,000个GEOs [8] - 假设Gold Fields Limited的Windfall项目和South32 Limited的Hermosa/Taylor项目投产，以及其他运营商增产 [8] - 假设目前处于接管状态的Eagle Gold矿无GEO贡献 [8] 管理层评论 - 2024年公司营收和现金流创新高，完成多项关键交易，资产负债表改善，有机会实现增值增长 [12] - 2025年GEO交付指引考虑大宗商品价格假设和比率，预计交付情况下半年更乐观 [13] - 未来五年公司预计增长超30%，因预计矿山扩建和新项目建设将完成 [14] 财务报表 合并资产负债表 - 截至2024年12月31日，现金5909.6万美元，2023年为5120.4万美元 [35] - 非流动资产中，投资、特许权等权益有变化 [37] - 负债和权益项目也有相应变化 [37] 合并损益表 - 2024年全年收入1.91157亿美元，2023年为1.83228亿美元 [38] - 各项成本和费用后，2024年净收益1626.7万美元，2023年净亏损3742.6万美元 [39] 合并现金流量表 - 2024年经营活动提供净现金流1.59925亿美元，2023年为1.38437亿美元 [41] - 投资和融资活动现金流有相应变化 [41]