文章核心观点 2024年是公司转型的一年，通过出售炼焦煤业务并实现创纪录的年度铜产量，公司成功转型为专注于能源转型金属的公司；第四季度铜产量创历史新高，财务状况良好，持续向股东返还现金，其铜增长战略将为长期价值创造奠定基础 [2] 财务总结（2024年第四季度） - 收入为27.86亿加元，高于2023年第四季度的18.43亿加元 [5] - 毛利润为5.42亿加元，2023年第四季度为1.52亿加元 [5] - 折旧和摊销前毛利润为10.52亿加元，2023年第四季度为4.32亿加元 [5] - 持续经营业务税前利润为2.56亿加元，2023年第四季度亏损3.24亿加元 [5] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为8.35亿加元，2023年第四季度为3.21亿加元 [5] - 归属于股东的持续经营业务利润为3.85亿加元，2023年第四季度亏损1.67亿加元 [5] - 调整后归属于股东的持续经营业务利润为2.32亿加元，2023年第四季度为2300万加元 [5] - 持续经营业务基本每股收益为0.75加元，2023年第四季度亏损0.32加元 [5] - 持续经营业务摊薄每股收益为0.75加元，2023年第四季度亏损0.32加元 [5] - 调整后持续经营业务基本每股收益为0.45加元，2023年第四季度为0.04加元 [7] - 调整后持续经营业务摊薄每股收益为0.45加元，2023年第四季度为0.04加元 [7] 关键亮点 - 2024年第四季度调整后EBITDA达8.35亿加元，得益于Quebrada Blanca（QB）产量创纪录、基本金属价格强劲，铜和锌销量同比均增长24% [6] - 2024年第四季度持续经营业务税前利润为2.56亿加元，调整后归属于股东的持续经营业务利润为2.32亿加元，即每股0.45加元，归属于股东的持续经营业务利润为3.85亿加元 [6] - 2024年通过股票回购和股息向股东返还18亿加元，其中第四季度完成5.49亿加元；截至2025年2月19日，已完成32.5亿加元授权回购计划中的14.5亿加元 [6] - 2024年第四季度减少债务1.96亿美元，全年减少债务18亿美元 [6] - 截至2025年2月19日，公司流动性为113亿加元，其中现金71亿加元；第四季度经营活动产生的现金流为13亿加元，2024年12月31日净现金头寸为21亿加元 [6] - 2024年第四季度铜产量连续第三个季度创纪录，达12.21万吨，其中QB产量为6.07万吨；2024年全年铜产量达44.6万吨，同比增长50% [6] - 第四季度铜业务折旧和摊销前毛利润为7.32亿加元，同比增长160%，销售量达12.49万吨且铜价上涨，铜业务毛利润为2.99亿加元 [6] - 第四季度锌业务折旧和摊销前毛利润为3.2亿加元，同比增长112%，得益于Red Dog的强劲锌价和销量，锌业务毛利润为2.43亿加元 [6] - 2024年第四季度，代表QB 78%劳动力的两个工会以及Antamina的工会各自批准了新的三年集体谈判协议 [6] - 2024年高潜在事故（HPI）频率率保持在0.12的低水平 [6] 关键更新 执行铜增长战略 - 2024年公司铜产量创纪录，达44.6万吨，同比增长50%，得益于QB的增产；预计2025年铜产量将进一步增至49 - 56.5万吨 [10] - 2024年第四季度QB铜产量增至6.07万吨，高于第三季度的5.25万吨；2024年QB全年铜产量为20.78万吨，处于此前披露的20 - 21万吨的指导范围内 [10] - 2024年底QB达到设计磨矿吞吐量，第四季度实现创纪录的日产量，且品位和回收率较第三季度有所改善，推动产量增加 [10] - 2025年1月QB进行计划内维护，停机时间延长至18天以进行维护、可靠性工作和尾矿提升；恢复生产后处理过渡矿石，符合矿山计划；预计2025年矿石品位将整体高于2024年，且将按计划进行季度维护停机；2025年QB年度铜产量指导范围维持在23 - 27万吨不变 [10] - 第四季度公司继续推进铜增长战略，专注于推进近期项目（Highland Valley Copper Mine Life Extension、Zafranal、San Nicolás），争取2025年做出潜在批准决策，同时推进QB优化，重点是在现有资产基础上确定近期增长机会；所有增长项目需满足严格标准，提供有吸引力的风险调整后回报，并根据公司资本分配框架竞争资本 [10] 安全与可持续发展领导力 - 2024年高潜在事故（HPI）频率率保持在0.12的低水平 [10] - 2024年10月30日，公司被列入《福布斯》2024年全球女性最佳公司榜单 [10] - 2024年11月15日，公司连续第八年被Mediacorp Canada的顶级雇主计划评为加拿大百强雇主之一 [10] - 2024年12月2日，公司发布《2024年气候变化与自然报告》，首次将与自然相关的财务披露工作组（TNFD）和与气候相关的财务披露工作组（TCFD）的建议相结合，提供涵盖业务气候和自然相关方面的综合报告 [10] 2025年指导 | 项目 | 指导范围 | | --- | --- | | 铜产量（千吨） | 490 - 565 | | 锌产量（千吨） | 525 - 575 | | 精炼锌产量（千吨） | 190 - 230 | | 第一季度Red Dog锌精矿销量（千吨） | 75 - 90 | | 铜净现金单位成本（美元/磅） | 1.65 - 1.95 | | 锌净现金单位成本（美元/磅） | 0.45 - 0.55 | [11]