文章核心观点 - 股息股票是一个多世纪以来市场回报的支柱 自1900年以来约占总回报的三分之二 持续提高股息的公司表现出色 是有吸引力的长期投资 介绍了艾伯维与标普全球两家股息增长公司的情况 [1][2][3] 股息增长公司特点 - 通常保持保守派息率 拥有持久竞争优势 能产生可靠现金流以支持股息持续增长 即使在经济低迷期也能维持和增加股息 为投资者提供稳定收入增长 [2] 艾伯维公司情况 - 是免疫学领域巨头 尽管畅销药修美乐面临生物仿制药竞争 新药Rinvoq和Skyrizi表现出色 管理层将这两种药物到2027年的合并销售预测从270亿美元提高到310亿美元 [4] - 过去10年股息年增长率达13.6% 是大型制药公司中股息增长最快的公司之一 目前股息收益率为3.3% 超过标准普尔500指数收益率两倍多 [5] - 259%的派息率虽引人关注 但在制药行业并不罕见 2024年Skyrizi和Rinvoq分别实现51%和50%的增长 预计到2027年合并销售额复合年增长率超20% 股息有增长支撑 [6] - 2024年营收按固定汇率计算增长4.6% 2025年指引显示增长5.7% 虽面临肿瘤药物Imbruvica的压力和神经科学项目的挫折 但免疫学业务转型和早期产品线显示出创新能力 [7] 标普全球公司情况 - 是金融市场巨头 提供信用评级 基准和数据分析服务 其经济护城河源于高转换成本和网络效应 一旦基准在金融市场确立就极难被取代 [8] - 过去10年股息年增长率达11.7% 同时保持29%的保守派息率 目前股息收益率为0.7% 增长轨迹显示有继续扩大股息的空间 [9] - 第四季度营收增长14%至35.9亿美元 受评级交易收入54%的激增推动 管理层预计2025年将持续增长 评级业务预计增长3% - 5% 市场情报部门表现强劲 企业解决方案业务上一季度增长16% [10] 对投资者的意义 - 持续提高股息的公司具备持久竞争优势 强大现金流和跨市场增长能力 艾伯维和标普全球体现了这些特点 为投资者提供不同的股息增长途径 艾伯维通过制药创新和较高当前收益率 标普全球通过稳固市场地位和较低但有保障的派息 [12]