文章核心观点 Biogen公司股价自2021年峰值以来大幅下跌，当前处于历史低估值水平 虽增长不及部分同行但仍在盈利且有畅销药组合 Q4业绩增长但2025年指引偏负面 公司计划推动四款新药增长并推进管线研发 股价呈现看涨3 - 驱动模式 [1][2][4] 公司股价表现 - 公司股价自2021年峰值468.55美元以来稳步下跌，较峰值跌70.64%至12年低点137.33美元 [1] - 公司当前市盈率12.41，低于行业平均29.52的一半；市净率1.2，远低于行业平均5.81 [1] - 公司股票平均共识目标价211.96美元，较当前有54.35%的涨幅，最高目标价342美元 有13个买入评级和17个持有评级，空头利率2.59% [10] 公司业务情况 药物组合 - 公司治疗药物组合中有多款畅销药，罕见病药物是增长驱动力，2024年创收5350万美元，同比增长15% [2] - 公司有生物仿制药业务，2024年收入2.02亿美元，同比增长4% [3] - 公司多发性硬化症（MS）业务是最大业务，但2024年收入同比下滑9%至10.7亿美元 [3] 产品介绍 - Spinraza是用于治疗罕见脊髓性肌萎缩症的基因疗法；Leqembi是有争议的FDA批准的早期阿尔茨海默病治疗药物 [2] - Tecfidera和Vumerity是治疗多发性硬化症的药物 [3] 研发进展 - 公司停止早期阿尔茨海默病药物BIIB113、早期帕金森病药物BIIB101和糖尿病周围神经病变疼痛药物cemdomespib的进一步开发 [5] - 公司专注推进罕见病和免疫学管线，2025年包括多发性骨髓瘤和肾脏疾病治疗药物Felzartamab的3期试验 [7] 公司财务情况 - 2024年Q4，公司每股收益3.44美元，超分析师共识预期9美分；收入同比增长3%至24.6亿美元，超预期24.1亿美元 [4] - 2024年Q4公司产生自由现金流7.22亿美元，全年为27亿美元 [4] - 公司发布2025年负面指引，预计每股收益在15.25 - 16.25美元之间（对比16.33美元），全年收入预计同比中个位数下降，营业利润率预计持平 [5] 公司发展战略 - 公司CEO重申推动四款新药增长的优先级，包括早期阿尔茨海默病药物Leqembi、良性前列腺癌药物Qalsody、弗里德赖希共济失调药物Skylarys和成人产后抑郁症药物Zurzuvae [6] 股价技术分析 - BIIB股票尝试形成看涨3 - 驱动模式，始于165.29美元的摆动高点，最低跌至128.51美元，MSL触发点为139.10美元 [9] - 每日锚定VWAP支撑位为135.63美元，每日RSI在39水平持平，颈线突破点在142.63美元以上 [9] - 斐波那契回调支撑位分别为132.04美元、125美元、115.03美元和105.49美元 [9]