文章核心观点 BioMarin制药公司第四季度财报表现出色，对2025财年业绩有积极预期，但面临产品市场拓展限制和竞争挑战等情况，部分分析师维持对其买入或增持评级并上调目标价 [1][3][6][10] 财务表现 - 第四季度调整后每股收益92美分，高于去年同期49美分，超市场共识53美分 [1] - 第四季度销售额7.4731亿美元，超市场共识7.1344亿美元，总收入同比增长16% [1] - 第四季度酶疗法收入增长9%，受各地区患者需求增加和美国以外特定地区政府大订单时间影响 [2] 业绩指引 - 预计2025财年调整后每股收益4.20 - 4.40美元，高于市场共识3.04美元 [3] - 预计2025年销售额31 - 32亿美元，市场共识为31.1亿美元 [3] 公司战略与展望 - 预计2025年骨骼疾病业务部门将凭借VOXZOGO全球持续扩张实现强劲执行和增长 [4] - 2025年将继续实施2024年9月宣布的5亿美元成本转型计划，预计2026年充分实现效益并达到40%调整后运营利润率 [5] 产品市场情况 - 分析师认为Voxzogo市场在2030 - 2031年前拓展有限，2027年标签扩展至软骨发育不全可能带来小幅度增长 [6] - Ascendis Pharma的navepegritide可能对Voxzogo构成挑战，Ascendis在2025年初可能提交新药申请带来短期股价压力 [6] - 除Voxzogo外，酶疗法部门收入增长稳定但温和，2025年Palynziq面临竞争可能影响复合年增长率 [7] 分析师评级与股价表现 - BofA Securities维持买入评级，将目标价从99美元上调至103美元 [10] - Piper Sandler维持增持评级，将目标价从122美元上调至126美元 [10] - 周四最后一次检查时，BMRN股票上涨3.19%，报67.70美元 [8]