文章核心观点 玩具和游戏巨头孩之宝对中国关税对其业务的潜在影响持乐观态度，公司正将生产从中国转移，同时公布业绩及与美泰的合作 [1][2][6] 关税影响及应对 - 孩之宝2025年调整后EBITDA指引为11 - 11.5亿美元，反映美国对中国、墨西哥和加拿大关税预期影响及公司应对措施 [2] - 特朗普2月对中国加征10%关税，3月将对墨西哥和加拿大加征25%关税，美泰曾表示可能提价应对 [3] - 未来两年孩之宝将美国原产自中国的玩具和游戏比例从50%降至不到40%，公司不从加拿大采购，从墨西哥进口极少 [4] 行业与公司业务表现预期 - 即便考虑关税，孩之宝预计今年行业表现“持平”，交易卡和积木业务领先，授权业务受关税影响不大 [5] 公司合作动态 - 孩之宝与美泰宣布合作，推出培乐多版芭比娃娃 [6] 财务业绩情况 - 第四季度营收同比下降15%至11亿美元，2024年全年营收41.4亿美元，同比下降17%，部分归因于2023年12月剥离eOne影视业务 [7][8] - 剔除剥离业务影响，2024年全年营收下降7% [8] - 第四季度数字和授权游戏营收同比增长35%至1.32亿美元，2024年全年增长22%至4.717亿美元，手游《大富翁GO！》贡献2024年营收1.12亿美元 [9] - 第四季度净亏损2650万美元，调整后每股收益46美分，超华尔街预期，营收11亿美元也超预期 [9][10][11]