文章核心观点 - 公司2025财年第一季度财报显示每股收益超预期但营收未达预期，虽有销售挑战但整体需求强劲 [1][2] 公司概况 - 公司成立于1774年，是全球领先鞋履品牌，除鞋类还提供闭趾产品、护肤品和配饰，通过电商、自营店和B2B渠道销售，注重产品多元化和地域扩张，近期着重提升产能和保持产品组合平衡 [4] - 公司优先扩大零售业务，尤其在渗透不足市场，大力投资地域布局，强调创新同时保留品牌传统以维持客户忠诚度和高定价 [5] 季度业绩与成果 - 本季度营收同比增长19.5%至3.62亿欧元，但未达3.73亿欧元预期目标，超预期部分源于闭趾鞋类强劲需求，不同地域和渠道的增长也有贡献 [3][6] - 美洲地区营收增长16%，主要由闭趾产品推动；EMEA地区（含B2B和DTC渠道）增长17%；APAC地区增长47%，显示战略投资成功 [7] - B2B业务营收增长30%，表明零售合作伙伴需求强劲和门店数量增加；毛利润率下降0.7个百分点至60.3%，主要因战略侧重B2B渠道影响定价结构；本季度投资1900万欧元提升产能以满足未来需求 [8] 展望未来 - 公司维持2025财年指引，预计营收增长15% - 17%，目标调整后EBITDA利润率为30.8% - 31.3%；战略扩张聚焦零售，计划开设30家新店并进行地域扩张，尤其关注APAC地区 [9] - 投资者应关注公司维持平衡投资组合策略及零售和B2B业务增长情况；公司增加产能投资，希望在满足需求同时保持盈利，利用强大品牌资产和全球布局应对市场趋势和消费者偏好 [10]