文章核心观点 行业因电商增长面临挑战 但消费者环境有韧性和体验式零售或带来机遇 推荐Essential Properties和Urban Edge Properties两只股票 [1][2] 行业描述 - 行业包含拥有、开发、管理和租赁各类零售物业的REITs 业绩受经济、就业和消费趋势影响 现正反弹 [3] 行业未来影响因素 宏观经济与关税 - 宏观经济不确定性和关税政策给零售房地产市场带来风险 可能影响消费、增加零售商压力、促使美联储维持高利率 [4] 电商增长 - 电商增长使实体零售商和房东面临挑战 减少实体店铺扩张需求 改变零售空间需求 提升露天购物中心吸引力 [5] 市场动态与体验式零售 - 零售REITs受益于强劲消费市场、有限新建设和稳定租户组合 优质地段表现出色 体验式零售和混合用途开发或振兴零售地产 [6] 行业排名与前景 - 行业Zacks排名第151 处于约250个行业的后39% 分析师对行业增长潜力信心下降 过去一年2025和2026年FFO每股估计分别下降5.7%和7.8% [8][9] 行业市场表现与估值 市场表现 - 过去一年行业表现逊于Zacks金融板块和标普500指数 行业上涨6.6% 标普500上涨24.1% 金融板块增长25.5% [11] 估值情况 - 行业基于未来12个月价格与FFO比率为16.37倍 低于标普500的22.71倍和金融板块的17.38倍 过去五年最高18.90倍 最低10.45倍 中位数15.14倍 [13][15] 推荐股票 Essential Properties - 主要拥有、收购和管理单租户物业 租户为服务和体验型企业 有助于稳定租金现金流 目前Zacks排名2（买入） 2025和2026年FFO每股预计分别增长8.6%和7.7% 过去六个月股价上涨2.3% [16][18] Urban Edge Properties - 从事城市社区零售房地产的相关业务 物业集中在人口密集、供应受限地区 大部分投资组合由优质必需零售商支撑 资产负债表健康 目前Zacks排名2 2025年FFO每股预计增长3.7% 过去三个月股价下跌11.8% 现是好的切入点 [19][21]