文章核心观点 - 自上一份财报发布一个月来，Capital One股价上涨约4.4%，跑赢标普500指数，需探讨近期积极趋势能否延续至下次财报发布或是否会回调，同时回顾最新财报以把握重要催化剂 [1] 业绩表现 盈利情况 - 2024年第四季度调整后每股收益3.09美元，超Zacks共识预期的2.66美元，高于上年同期的2.24美元，得益于净利息收入、非利息收入增加及贷款和存款增长，不过费用增加是不利因素 [2] - 考虑非经常性项目后，2024年第四季度普通股股东可获得的净利润为10.2亿美元，即每股2.67美元，高于上年同期的6.39亿美元或每股1.67美元，预期为9.24亿美元 [3] - 2024年调整后收益为13.96美元，超共识预期的13.53美元，同比增长12%；GAAP下普通股股东可获得的净利润为44.5亿美元，即每股11.59美元，低于2023年的48.2亿美元或每股11.95美元 [4] 营收与费用 - 2024年第四季度总净收入为101.9亿美元，同比增长7%，超Zacks共识预期的101.6亿美元；2024年总净收入增长6%至391亿美元，也超共识预期的390.8亿美元 [5] - 净利息收入同比增长8%至81亿美元，净息差扩大30个基点至7.03%，预期分别为79.2亿美元和6.98% [5] - 非利息收入20.9亿美元，增长5%，受服务收费、其他客户相关费用和净交换费增加推动，预期为20.6亿美元 [6] - 非利息费用为60.9亿美元，同比增长7%，因几乎所有成本组件增加，预期为59.7亿美元；调整后费用为58.7亿美元，增长8% [6] - 效率比率为59.75%，低于上年同期的60.14%，表明盈利能力改善 [7] 贷款与存款 - 截至2024年12月31日，用于投资的贷款为3278亿美元，较上季度末增长2%；总存款为3627亿美元，增长3%，预期分别为3164亿美元和3626亿美元 [7] 信用质量 - 报告季度的信贷损失拨备为26.4亿美元，较上年同期下降8%，预期为27.7亿美元 [8] - 逾期30天以上的履约拖欠率同比下降2个基点至3.69%，但净冲销率跃升38个基点至3.59%；拨备占报告的用于投资的贷款的百分比为4.96%，同比上升19个基点 [8] 资本与盈利能力比率 - 截至2024年12月31日，一级风险资本比率为14.8%，高于一年前的14.2%；普通股一级资本比率为13.5%，高于12.9% [9] - 第四季度末，平均资产回报率为0.90%，高于上年同期的0.60%；平均普通股权益回报率为7.16%，高于5.03% [9] 股票回购 - 报告季度公司回购88万股，花费1.5亿美元 [10] 估值与展望 估值指标 - 过去一个月，公司估值预估呈下降趋势 [11] - 目前公司增长评分为B，动量评分仅为D，价值评分为A，处于该投资策略前20%，综合VGM评分为B [12] 未来展望 - 公司股票预估呈下降趋势，Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [13]