文章核心观点 - 公司2024年第四季度业绩出色，营收和利润超Zacks共识预期且同比增长，表现受GSG战略执行推动，过去三个月股价涨幅8.9%，低于行业的11.7% [1] 第四季度业绩表现 - 调整后每股收益83美分，超Zacks共识预期的80美分，较上年同期的75美分增长10.7% [2] - 净销售额8.215亿美元，同比增长5%，排除安德玛业务逐步退出影响后，净销售额实现低两位数增长，超Zacks共识预期的7.93亿美元 [2] 各业务板块表现 - 运动服装销售额7.141亿美元，同比增长10.9%，各渠道和产品线销售点趋势积极，关键增长类别市场份额增加 [3] - 针织品和内衣类别净销售额1.074亿美元，同比下降22.6%，符合因安德玛业务逐步退出的预期，排除该影响后，第四季度销售额实现高个位数增长 [4] 各地区表现 - 美国销售额7.306亿美元，较上年的6.995亿美元增长4.4% [6] - 加拿大销售额2650万美元，较上年的2970万美元下降10.7% [6] - 国际销售额6440万美元，较上年的5350万美元增长20.3% [6] 利润率与成本 - 调整后毛利润2.53亿美元，同比增长6.9%，调整后毛利率同比增加60个基点至30.8%，得益于原材料成本降低 [7] - 调整后销售、一般和行政费用同比下降5%至7790万美元，占净销售额的比例同比下降100个基点 [7] - 调整后营业收入增长13.3%至1.751亿美元，调整后营业利润率同比增加160个基点至21.3% [8] - 调整后息税折旧摊销前利润2.084亿美元，同比增长12.4%，调整后息税折旧摊销前利润率同比扩大170个基点至25.4% [8] 其他财务情况 - 季度末现金及现金等价物9880万美元，长期债务12.4亿美元，股东权益14.6亿美元，经营活动现金流2.105亿美元 [9] 2025年展望 - 预计全年净销售额实现中个位数同比增长，调整后营业利润率预计提高50个基点，资本支出预计占销售额的5% [10] - 调整后每股收益预计在3.38 - 3.58美元之间，同比增长13 - 19%，自由现金流预计超过4.5亿美元 [10] - 第一季度净销售额预计实现低个位数同比增长，排除安德玛袜子许可协议影响后，预计实现中个位数增长，调整后营业利润率预计与全年指引一致，提高50个基点 [11] 其他推荐股票 - Boot Barn Holdings当前Zacks排名为1（强力买入），预计2025财年收益和销售额较2024财年分别增长21.4%和14.9%，过去四个季度平均收益惊喜为7.2% [12][13] - Deckers Outdoor Corporation当前Zacks排名为1，预计2025财年收益和收入较上年实际分别增长21.2%和15.6%，过去四个季度平均收益惊喜为36.8% [13][14] - lululemon athletica当前Zacks排名为2（买入），预计2025财年收益和销售额较2024财年分别增长12.5%和9.7%，过去四个季度平均收益惊喜为6.7% [14][15]