文章核心观点 公司将于2月25日盘前公布2024财年第四季度财报，预计营收和利润同比增长，但面临高利率和宏观经济不确定性等挑战，投资需谨慎评估风险与机会 [1][8][21] 财报预期 - 预计第四季度营收390亿美元，同比增长12.2% [1] - 预计季度每股收益3.08美元，同比增长9.2%，过去30天共识预期上调2.7% [2] - 模型预测2024财年净销售额同比增长3.8%，第四季度增长11% [6] - 预计2024财年GAAP每股收益同比下降2%，调整后每股收益下降1%，模型预测调整后每股收益15.11美元，同比下降0.9% [11] 盈利趋势 - 过去四个季度盈利持续稳定，平均盈利惊喜为2.3%，上一季度为3.9% [3] - 模型预测此次盈利将超预期，公司收益ESP为+4.33%，Zacks排名为3 [4] 业绩驱动因素 - 第四季度业绩有望持续复苏，得益于收购SRS、季节性销售改善和飓风相关需求 [5] - “One Home Depot”战略推动增长，互联零售模式提升线上流量和转化率，支持数字销售增长 [7] 面临挑战 - 高利率和宏观经济不确定性削弱消费者需求，影响第四季度业绩 [8] - 可比客户交易下降，拖累整体可比销售额，高利率施压盈利能力 [8] - 运营成本和SRS收购费用使利润率承压，预计2024财年毛利率33.5%，运营利润率13.5% [10] 股价表现与估值 - 过去一年股价上涨8.6%，跑输行业和零售批发板块，略超竞争对手劳氏 [12][13] - 当前股价较52周高点折价10%，有上涨潜力 [13] - 公司远期12个月市盈率为25.23倍，高于行业和标普500平均水平 [16] 投资建议 - 公司凭借市场领导地位和战略投资实现营收增长和盈利，是消费者和专业人士首选 [18] - 互联零售战略和技术基础设施提升竞争力，收购SRS增强建筑材料分销业务 [19][20] - 鉴于短期挑战，投资决策需谨慎，建议耐心等待最佳切入点，现有股东可持股 [20][22]