文章核心观点 - 公司宣布2025年季度股息提升显示财务实力，但过去一年股价表现不佳，虽股票被低估且有收购创新举措助力前景，但面临市场和竞争挑战，2025年盈利预期下降，当前评级为持有 [1][2][18] 股息情况 - 公司随2024年第四季度财报宣布2025年常规季度现金股息提高3%，年股息从2024年每股4美元涨至每股4.12美元，当前股息收益率为3.37% [1] - 公司自1948年上市以来每年支付股息，此次为连续第69年提高股息 [1] 股价表现 - 过去12个月公司股价下跌15.5%，表现逊于Zacks汽车、轮胎和卡车板块12.4%的涨幅及标准普尔500指数24%的回报率 [2] - 同期公司表现落后于奥莱利汽车和汽车地带，但优于LKQ和前进汽车配件 [2][3] 股票估值 - 公司股票当前被低估，价值评分为A，远期12个月市盈率为14.67倍，低于行业的23.83倍 [7] 收购与创新 - 2024年公司收购超100家公司，在Motion进行4次附带收购，还增加自有NAPA门店，2024年欧洲NAPA品牌销售额同比增长16%达5亿欧元，预计未来四到五年渗透率超20% [10] - 公司在人工智能、谷歌云及自动化方面的投资改善了目录搜索、库存管理和运营效率，2024年新增6万个SKU，印第安纳波利斯配送中心扩建优化了供应链 [11] - 2024年公司全球重组节省4500万美元，预计2025年额外节省1 - 1.25亿美元，到2026年年化节省总额达2亿美元 [12] 面临挑战 - 疲软的市场状况影响公司盈利能力，全球汽车市场疲软，欧美关键地区面临成本压力和需求低迷 [13] - 高利率、成本通胀和政治不确定性等宏观经济挑战加剧公司困境，劳动力和供应链运营成本上升，2024年全球汽车业务部门EBITDA利润率下降70个基点 [14] - 公司在汽车和工业零部件销售方面面临激烈竞争，为保持价格竞争力可能降价，导致收入和利润下降 [15] 盈利预期 - 公司预计2025年总销售额增长2% - 4%，每股收益7.75 - 8.25美元，经营活动净现金12 - 14亿美元，自由现金流8 - 10亿美元 [16] - Zacks对公司2025年第一季度每股收益的共识预期为1.95美元，过去30天下调1美分；2025年每股收益共识预期为8.20美元，过去30天下调1.2% [16][17] - 过去四个季度公司两次超出Zacks盈利预期，两次未达预期，平均负惊喜为5.23% [17] 投资建议 - 公司对股东友好的举措、战略收购和技术进步支撑长期前景，但市场、竞争和政治不确定性引发对增长轨迹的担忧，当前Zacks评级为3（持有），建议等待更有利切入点积累股票 [18]