文章核心观点 - 公司第四季度业绩超预期，股价上涨，各业务板块表现有差异，2024年业绩良好，管线项目有进展，2025年有营收指引，还进行融资安排 [1][9][14] 股价表现 - 公司股价在公布超预期的第四季度业绩后上涨2.36%，盘后交易中又上涨7.8% [1] - 年初至今公司股价下跌24.3%，而行业增长3.1% [2] 财务数据 第四季度 - 调整后每股收益1.15美元，超过Zacks共识预期的1.12美元，与去年同期持平 [1] - 总营收25.6亿美元，同比增长6%，超过Zacks共识预期1.89%，剔除相关影响后有机增长9% [2] 2024年 - 营收96.2亿美元，同比增长10%，超过Zacks共识预期的95.8亿美元 [9] - 调整后每股收益3.75美元，超过Zacks共识预期的3.73美元 [9] 各业务板块营收情况 第四季度 - Salix营收6.34亿美元，同比增长9%，其中Xifaxan营收增长16%，Trulance增长6%，Relistor下降9%，超过Zacks共识预期的5.98亿美元和模型预期的5.897亿美元 [3][4] - International营收2.79亿美元，同比下降4%，低于Zacks共识预期的2.94亿美元和模型预期的2.913亿美元，剔除相关影响后有机增长1% [5] - Solta Medical营收1.38亿美元，同比增长34%，超过Zacks共识预期的1.15亿美元和模型预期的1.107亿美元，有机增长35% [6] - Diversified Product营收2.28亿美元，同比下降12%，低于Zacks共识预期的2.53亿美元和模型预期的2.714亿美元，其中Neurology增长1%，Dentistry下降17%，Generics下降68%，Dermatology下降13% [6][7][8] - Bausch + Lomb营收13亿美元，同比增长9%，超过Zacks共识预期和模型预期的12亿美元，有机增长10% [8] 管线项目进展 - amiselimod治疗轻中度溃疡性结肠炎的II期研究完成入组，已向FDA提交III期研究草案，正在等待监管反馈 [10] - rifaximin预防和延迟肝性脑病首次发作的RED - C项目III期研究处于治疗阶段，预计2026年初公布 topline 结果 [11] - Clear and Brilliant Touch皮肤焕肤激光设备除美国外，2024年已在澳大利亚、新西兰等多地获批，正在等待欧洲监管回应 [12] 2025年营收指引 - 公司预计营收在99 - 101.5亿美元之间，剔除Bausch + Lomb后预计营收在49.5 - 51亿美元之间，Bausch + Lomb预计营收在49.5 - 50.5亿美元之间 [13] 融资安排 - 公司子公司与第三方贷款人达成最高7亿美元的高级有担保信贷安排，若资金到位，公司将用其偿还2025年和2026年债务 [15] - 该信贷安排预计以公司持有的部分Bausch + Lomb股份作担保，公司还考虑进入资本市场解决债务到期问题 [16] 评级与相关股票 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [17] - 医疗保健行业中Immunocore Holdings plc和Pacira BioSciences, Inc. Zacks排名为1（强力买入） [17] - 过去90天Immunocore 2024年每股亏损估计维持在94美分，过去7天2025年每股亏损估计维持在1.62美元，过去四个季度盈利两次超预期两次未达预期，平均惊喜率25.57% [18] - 过去60天Pacira BioSciences 2025年每股收益估计从2.79美元增至3.46美元，过去四个季度盈利两次超预期一次符合预期一次未达预期，平均惊喜率7.13% [18][19]