文章核心观点 公司将于2月26日公布2025财年第四季度财报，虽有增长机会但面临宏观环境、竞争等挑战，目前持有股票是较谨慎策略 [1][18][20] 财报信息 - 第四季度财报将于2月26日公布 [1] - Zacks一致预期该季度每股收益43美分，同比下降14%，总收入8.699亿美元，同比增长10.1% [2] - 公司预计第四季度收入8.67亿美元，同比增长9.7% [3] - 过去四个季度平均盈利惊喜为22.16%，上一季度盈利惊喜为16.3% [4] 盈利预测模型 - 模型未明确预测公司本季度盈利会超预期，公司收益预期差值为0.00%，Zacks排名为3 [5][6] 业绩驱动因素 - 第四季度业绩可能受益于FlashArray//E等产品销售势头、Evergreen订阅续订以及企业客户对Pure Fusion的更多采用 [7] - 上一季度订阅服务收入3.764亿美元增长22%，预计第四季度达3.991亿美元，同比增长21.3% [8] - 与Kioxia深化合作，以Purity - based DirectFlash技术渗透超大规模行业 [9] - AI技术发展为公司带来市场机会，推出新平台功能并发布Pure Storage GenAI Pod，与CoreWeave签约 [10][12] 财务预期调整 - 因Evergreen//One机会增加和销售模式转变，公司调整2025财年收入预测至31.5亿美元，同比增长11.5%，但未更新Evergreen//One TCV销售指引 [13] 面临挑战 - 第四季度产品毛利率可能因//E系列和FlashArray //C解决方案增长而环比略有下降 [14] - 面临激烈竞争和IT支出低迷问题，客户成本上升和AI支出不确定影响运营预算 [14] 股价表现 - 过去三个月公司股价上涨31.7%，跑赢计算机存储设备行业的24.3%和标准普尔500指数的3.6% [15] - 同期NetApp、Netlist和Teradata Corporation股价分别下跌1.7%、33.2%和19.7% [17] 投资建议 - 公司在超大规模和AI领域的战略努力及订阅模式良好，但宏观环境、IT支出和竞争是不利因素，目前持有股票较谨慎 [18][19][20] - 公司股票远期12个月市盈率为35.12倍，高于行业的18.53倍 [21]