文章核心观点 - 东吴证券首次给予鸿腾精密“买入”评级，其“3 + 3”战略使其在互联方案领域竞争力强，AI和汽车领域发展打开新成长空间 [1] 公司战略与资源整合 - 鸿腾精密执行“3 + 3”战略，布局电动汽车、5G AIoT及音频产品三大关键产业 [1] - 公司通过多次战略性收购完成关键产业资源整合，拓展产品品类并与连接器主业协同发展 [1] - 公司凭借40多年积累的能力构筑技术壁垒和规模优势 [1] 集团协同效应 - 鸿腾精密作为鸿海集团旗下唯一连接器线缆平台，受益于集团生态协同效应 [1] - 鸿海集团电子代工服务领域全球第一，市占率超40% [1] - 鸿海集团在AI服务器和电动汽车领域有优势，可为鸿腾精密提供支持 [1] 行业趋势与公司机遇 - 算力需求增长使通信连接器线缆呈高速化、小型化、集成化趋势，鸿腾精密有望切入增量环节 [2] - 汽车领域电动化和智能化推动传感器用量增加，丰富连接器应用场景，提升连接环节价值量 [2] 声学业务优势 - 鸿腾精密在声学领域与全球消费电子龙头A客户有多年合作经验，TWS耳机产品市占率多年全球第一 [2] - 随着印度产线投产，鸿腾精密组装代工份额有望进一步提升 [2]